Shanghai et Hong Kong pèsent plus lourd que Tokyo

La Chine prend du poids, pas seulement sur le terrain macroéconomique? Sur les marchés financiers, elle est aussi en train de bouleverser les palmarès mondiaux. L'observation des capitalisations boursières actuelles augure de ce que pourrait représenter un rapprochement des Bourses de Shanghai et de Hong Kong. En l'espace d'un an, entre décembre 2008 et 2009, le poids des deux places a crû à une allure telle qu'il dépasse aujourd'hui, si on les additionne, celui de la Bourse de Tokyo. Ensemble, ces deux marchés pesaient fin 2009 plus de 5.000 milliards de dollars, alors que le Kabuto-chô affichait bravement 3.306 milliards de capitalisation boursière ? il tourne actuellement autour de 3.570 milliards. L'évolution est notable par rapport à 2008. À l'époque, toujours à fin décembre, Tokyo affichait alors une valorisation de 3.116 milliards de dollars, contre 2.754 pour les deux places chinoises.Certes, la fusion des deux marchés chinois n'est pas d'actualité. Le lancement de produits communs (indices, trackers?) n'en est encore qu'au stade embryonnaire. Mais la tendance paraît irréversible. En témoigne la récente et première nomination d'un Chinois du continent à la tête de la Bourse de Hong Kong. Surtout, la place domestique chinoise n'a pas besoin de Hong Kong pour s'imposer. Seule, elle dispute déjà à la place londonienne le cinquième rang mondial. Surtout, Shanghai n'est pas seule. Son ascendant fait souvent oublier qu'elle a une petite soeur, Shenzhen, avec laquelle sa capitalisation atteint 3.050 milliards de dollars. Ce marché, nettement moins médiatisé, a cependant battu des records plus impressionnants que ceux de Shanghai l'an dernier. Shenzhen est le marché qui a enregistré la plus forte progression de la valeur de ses transactions, soit 123 %, contre 90 % à Shanghai. Sa capitalisation boursière s'est envolée de 145,7 %, devant celles du Brésil (+ 120 %) et de Russie (+ 121 %). « Le fait que Shenzhen n'ait que très peu de valeurs cotées à Hong Kong ? alors qu'à Shanghai les valeurs les plus importantes font l'objet d'une double cotation ? peut être une explication de cette forte activit頻, explique Sébastien Djaoui, courtier chez Nomura. Marjorie Bertouille
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