À fin mai, l'indice Credit Suisse-Tremont Hedge Fund qui retrace la performance des fonds spéculatifs, progressait de 1,48 %. L'exercice 2009, au cours duquel les hedge funds avaient gagné en moyenne plus de 19 %, sera difficile à renouveler.Au cours des cinq premiers mois de l'année, pour gagner de l'argent, il fallait être investi sur les stratégies de « fixed income arbitrage » (arbitrage sur les titres d'État, 4,55 %) et « global macro » (tirer profit des évolutions macroéconomiques, via les monnaies, les taux ou les matières premières, + 3,61 %). À l'inverse, les stratégies « long/short » (acheter une action et en vendre une autre en contrepartie) et « market neutral » (stratégie qui vise à préserver le capital dans toutes les configurations de marché) ont reculé de respectivement 7,80 % et 3,59 %. Les premiers mois de l'année ont aussi vu la liquidation de 240 hedge funds (données HFR), preuve que la consolidation du secteur se poursuit, y compris chez les plus grands. Pour preuve, le rachat par Man Group de GLG Partners, devenant le plus gros gérant alternatif au monde avec 63 milliards de dollars d'encours.Enfin, la régulation du secteur prend du retard, tout au moins en Europe. Le Conseil, la Commission et le Parlement ne s'entendent toujours pas sur le projet de directive sur la gestion alternative, dite AIFM. T. S.

latribune.fr

28 Juin 2010, 23:21

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