cite>Electricité et Eaux de Madagascaragascar (EEM) est décidément au coeur de l'actualité. Selon nos informations, le célèbre investisseur américain Guy Wyser-Pratte vient en effet de prendre 10 % du capital de cette entreprise détentrice de 25 % des parts de Gascogne et à la tête d'un petit portefeuille immobilier. La semaine dernière, EEM avait déjà surpris favorablement la communauté financière en annonçant la vente de son pôle hôtelier au Vietnam pour la somme de 45 millions de dollars. Opération qui n'avait pas manqué de doper le cours du titre, déjà très en forme depuis le début de l'année puisqu'il s'adjuge la bagatelle de... 97 %.En venant s'inviter au capital de EEM, Guy Wyser-Pratte rejoint certes quelqu'un qu'il connaît bien, le patron de cette entité n'étant autre que François Gontier, avec lequel il a fait des affaires il y a plusieurs années. Entre temps, ils se sont pourtant fâchés et Guy Wyser-Pratte a d'ailleurs l'intention, fort de ses 10 %, de demander la nomination d'administrateurs et la révocation de son ancien associé lors de la prochaine assemblée. François Gontier détient 25 % de EEM à travers son fonds d'investissement Verneuil Finance.Belle endormie Le trublion américain estime, de fait, que ce dernier ne gère pas convenablement Electricité et Eaux de Madagascaragascar, aujourd'hui sensiblement sous-évalué par rapport à la valeur d'actif net qu'il estime à 25 euros par titre (y compris le cash récolté de la vente des hôtels vietnamiens) pour un dernier cours de 15,38 euros. Grâce à cette acquisition, Guy Wyser-Pratte réussit aussi à entrer de façon indirecte au capital de Gascogne qu'il considère comme une belle endormie. Selon l'homme d'affaires, le groupe d'emballage est également sous-coté par rapport à sa valeur d'actifs. Et là, le décalage est encore plus flagrant puisque, selon ses calculs, l'actif net de la société avoisine 85-90 euros par action lorsque celle-ci se négocie actuellement 43 euros à la Bourse de Paris. Guy Wyser-Pratte a d'ailleurs récemment acheté sur le marché 2 % du capital du groupe Dacois. En s'invitant chez EEM, l'homme d'affaires américain ne fait rien d'autre que ce qu'il aime faire par-dessus tout : prendre des participations dans des entreprises qu'il juge sous-valorisées et surtout mal gérées, appelant de ses voeux des modifications stratégiques mais aussi managériales pour les revendre un peu plus tard avec de jolies plus-values. Il a ainsi récemment défrayé la chronique en réclamant la fin de la commandite par actions chez Lagardèrerave;re.Il n'est d'ailleurs pas inconnu du marché français où il affectionne faire ses emplettes depuis la fin des années 80. Il s'est notamment illustré dans le Groupe du Louvre où il a favorisé le remodelage total de cette entié aux mains, depuis des lustres, de la famille Taittinger. A voir maintenant quelle sera la riposte de François Gontier face à cette offensive.Pascale Besses-Boumard

latribune.fr

30 Août 2010, 23:29

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