Retraite : "ai-je intérêt à racheter des trimestres ?"

Le cas :

Un cadre parisien, Monsieur R, salarié d'une banque, souhaite partir en retraite au plus tard à 61 ans. Né le 3 mars 1950, il est marié et a élevé deux enfants. Son salaire annuel brut est de 125 000 euros (soit 97 500 euros nets).

Ayant effectué des études supérieures, il n'aura validé, à fin 2009, que 152 trimestres. A 60 ans, il lui en manquera donc 9 pour partir à taux plein. Par ailleurs, il dispose de 5.200 points Arrco (retraite des salariés) et de 57.500 points Agirc (retraite des cadres).

Sur la base des différents relevés de carrières et de points, le total annuel net de ses pensions de retraite sera de 36 761 ? au 1er avril 2010 (à 60 ans) et de 40 441 ? au 1er avril 2011 (à 61 ans).
Il souhaite savoir si, dans son cas, le rachat de 9 trimestres est intéressant. De plus, il se demande quel est l'intérêt de choisir l'option « Taux seul » ou bien l'option « Taux et durée d'assurance ».

L'analyse de l'expert :

- La première étape consiste à déterminer le coût réel que représente le rachat de 9 trimestres, c'est-à-dire en tenant compte de l'économie d'impôt générée.
L'option « Taux seul » lui coûtera 36 882 euros. Le coût réel net sera de 26 924 euros.
L'option « Taux et durée d'assurance » lui coûtera 54 657 euros. Le coût réel net sera de 39 900 euros.
La seconde option représente donc un surcoût réel net de 12 976 ? par rapport à la première.

- La seconde étape consiste à calculer le gain en pension annuelle issu de cette opération. Il sera de 4 447 ? à 60 ans pour l'option « Taux seul », soit 16,51 % de la mise initiale (26 924 ?). Ce gain sera de 3 259 ? (12,10 %) pour un départ à 61 ans.
Le surcoût de l'option « Taux et durée d'assurance » représentera un gain supplémentaire de 772 euros à 60 ans, soit 5,9 % du surcoût (12 976 ?). A 61 ans, ce gain supplémentaire sera de 456 ? (3,5 %).

- L'âge de retour sur investissement s'avère systématiquement favorable et la mise réelle nette sera récupérée entre 66 ans et 72 ans, suivant l'option choisie et la date de départ.

- Le comparatif du rachat de 9 trimestres avec un placement financier plaide très largement en faveur du rachat pour le « Taux seul ». Par contre le gain généré par le surcoût de l'option « Taux et durée d'assurance » est sensiblement équivalent à celui d'un produit d'épargne.

Le conseil de l'expert :

L'accord AGFF, qui permet de partir sans pénalités dans ses régimes complémentaires dès lors que le taux plein est atteint dans le régime de base, n'est valable que jusqu'au 31 décembre 2010. Après cette date, il est donc possible que le rachat de trimestres n'ait plus aucun impact sur les régimes complémentaires. Ce qui remettrait naturellement en cause tout son intérêt financier.

De plus, à 61 ans, Monsieur R n'aura plus besoin de 9 mais de 5 trimestres pour partir à taux plein.

En résumé, il est préférable que Monsieur R parte à la retraite à 60 ans, plutôt que de courir le risque de voir diminuer ses retraites complémentaires à 61 ans ou de racheter 4 trimestres de trop. Rien ne lui interdit, dans ce cas, de reprendre une activité dans le cadre d'un cumul emploi-retraite.

Si Monsieur R souhaitait malgré tout partir à 61 ans, il serait alors préférable d'attendre le début de l'année 2011 pour racheter ses trimestres.

Le bilan :

Monsieur R va donc racheter ses 9 trimestres avant la fin de l'année pour éviter une hausse des barèmes. Il choisira l'option « Taux seul » et pourra ainsi partir, à 60 ans, avec une pension liquidée à taux plein de 41 208 ?, soit 12,09 % de plus que s'il était parti sans racheter ses trimestres.