Naturex : 4 opérations de croissance externe depuis un an

Depuis deux ans, Naturex (côtée en bourse depuis 1996) ne cache pas ses ambitions et son appétence pour toutes les sociétés oeuvrant dans ses périmètres. Objectif pour l'industriel avignonnais, qui revendique 10% de parts de marché sur son secteur, une croissance des ventes à deux chiffres chaque année.

Naturex, dont les clients sont les plus grands groupes mondiaux de l'agroalimentaire, de la pharmacie et de la cosmétique, a réalisé une petite quinzaine d'acquisitions en 10 ans dont 4 depuis son augmentation de capital en octobre 2011 d'un montant de 48,78 M€, opérée en bourse grâce à l'émission de bons de souscription d'actions.

Un mois avant son entrée en bourse (c.f https://region-sud.latribune.fr/Actualites/Naturex-change-de-capital-pas-de-capitaine-_585.html), la holding actionnaire de référence SGD, détenue par le P-d.g Jacques Dikansky, avait accueilli Finasucre. Une arrivée permise par la sortie de la société Edmond de Rothschild Investment Partners (EDRIP), et par la transformation de SGD en société en commandite par actions dont Jacques Dikansky est le gérant et le commandité à travers la SARL JDK. Un aménagement pour que le nouvel investisseur financier puisse augmenter son engagement jusqu'à 58,15% du capital et 39,39% des droits de vote de SGD.

En termes de marchés, l'entreprise créée en 1992 cherche à se positionner dans les ingrédients naturels pour les industries agro-alimentaire, cosmétique et pharmaceutique, ce dernier concentrant ces derniers temps la majeure partie de ses investissements (à l'image de l'entreprise de l'Ain Burgundy pour un montant de 16,8 M€), qui lui avait alors permis de doubler le chiffre d'affaires encore marginal de sa branche "cosmétiques" (2,5 M€).

La politique de croissance de Naturex sert plusieurs desseins tous azimuts : enrichir son offre, gagner en capacité de production, prendre ou consolider ses positions dans les pays émergents pour dépasser les 300 M€ de chiffre d'affaires et intéresser les investisseurs étrangers.

Cette fois, c'est outre-atlantique que le spécialiste a fait ses emplettes avec l'américain Decas Botanical Synergies basé dans le Massachussetts, un fabricant et distributeur de poudres de Cranberry pour les industries nutraceutique et pharmaceutique (C.A de 10 M$ en 2011). L'industriel représenterait 65 % des ventes de DBS aux États-Unis, 30% en Europe, et 5% dans la zone Asie-Océanie, selon Naturex."Cette acquisition offre à Naturex l'opportunité d'élargir sa gamme à des ingrédients naturels de très haute qualité et à fort potentiel scientifique (allégations santé, études cliniques...) et lui permet également de renforcer son leadership sur le segment des ingrédients naturels à destination de l'industrie nutraceutique", indique le groupe.

Au cours du premier trimestre 2012, la société de Vaucluse, déjà présente dans plusieurs pays d'Europe, avait acquis 100% du capital de l'usine polonaise de fruits et de végétaux Pektowin pour un montant de 8,4 M€. Elle a également avalé dernièrement l'indien Valentine, spécialisé dans la production de poudres de fruits et légumes.

En 2011, Naturex a réalisé un chiffre d'affaires de 253,6 M€ (+12%). Le résultat opérationnel ressort à 28,5 M€ pour une marge opérationnelle à 11,3% du chiffre d'affaires. Le résultat net s'élève à 15,6 M€. Ainsi, au 31 décembre 2011, la dette financière nette s'élèvait à 68,2 M€ contre 102,1 millions pour l'exercice précédent.

L'entreprise emploie plus de 1 000 personnes et dispose de 15 sites industriels en Europe (France, Italie, Espagne, Royaume-Uni, Suisse, Pologne), au Maroc, aux États-Unis, au Brésil, en Australie et en Inde.

A.D