En récession au 4ème trimestre, le Japon voit venir le rebond

Les économistes espéraient une timide croissance de 0,1%. Le Japon aura finalement connu une contraction de 0,1% de son PIB au 4ème trimestre 2012 par rapport au trimestre précédent.

Pour redresser l'économie, le Premier ministre japonais Shinzo Abe entend à la fois mettre en oeuvre un plan de relance sans précédent depuis la crise financière et des mesures musclées destinées à mettre un terme à la déflation qui mine l'économie.

Par ailleurs, ces chiffres n'ont eu aucune incidence sur la Banque du Japon qui a annoncé jeudi le maintien en l'état de sa politique monétaire et s'est abstenue, comme attendu, d'annoncer de nouveaux rachats d'actifs.

Rallonge budgétaire de 13.100 milliards de yens

Les élus de la chambre basse du parlement japonais ont voté jeudi une rallonge budgétaire de 13.100 milliards de yens (environ 105 milliards d'euros), pour couvrir les nouvelles dépenses étatiques décidées dans le cadre d'un plan de relance économique. Le Premier ministre de droite Shinzo Abe a annoncé mi-janvier un ensemble de nouvelles "mesures économiques d'urgence" de 20.200 milliards de yens (161 milliards d'euros), dont la moitié devant provenir des caisses de l'Etat.

Pour financer cette relance, l'Etat va encore s'endetter, mais le gouvernement estime ce recours à l'emprunt nécessaire pour sortir le pays de la crise chronique dans laquelle il se débat. Il veut à tout prix que le Japon parvienne à s'extraire du cercle déflationniste (baisse des prix, des investissements, des rémunérations, de la consommation), en dopant l'activité par les commandes publiques.

Retour de la croissance au 1er trimestre

"Les chiffres montrent que les économies à l'étranger sont sur le chemin de la reprise, nous nous attendons donc à ce que le Japon renoue avec la croissance au premier trimestre. Un yen faible soutiendra les exportateurs", a commenté Shuji Tonouchi, stratège obligataire chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, interrogé par Reuters. "L'économie reste sur le chemin de la reprise et il y a un plan de relance qui va produire ses effets à partir du printemps. La Banque du Japon devrait également poursuivre sur la voie de l'assouplissement quantitatif."

Le ministre de l'Economie Akira Amari a de son côté déclaré que si l'économie continuait de montrer quelques signes de fragilité, il était probable qu'elle entre dans une phase de croissance modérée grâce à l'assouplissement quantitatif, aux mesures de relance et à la reprise attendue de l'économie mondiale.

-0,4% sur l?année 2012

En rythme annualisé, l'économie s'est contractée de 0,4% contre une hausse de 0,5% attendue par les économistes.

La consommation des ménages a de son côté progressé de 0,4% par rapport au troisième trimestre contre +0,5% attendu. Les dépenses d'investissement ont quant à elles reculé de 2,6%, une proportion bien supérieure à la baisse de 1,8% prévue.