Alors que le projet avait été annoncé en début d'année, la fusion des groupes de BTP Dragados et ACS est désormais en route. Aujourd'hui, au cours d'une conférence de presse, les deux Espagnols ont précisé les modalités de leur rapprochement, qui sera effectif en décembre prochain.Les administrateurs ont donc sans surprise donné leur feu vert à l'opération qui consistera en une absorption de Dragados par ACS, via un échange d'actions. Les actionnaires se verront remettre 33 titres ACS pour 68 titres Dragados, valorisant la cible à quelque 3 milliards d'euros. Les économies attendues de cette fusion sont de 75 millions d'euros d'ici à la fin de 2006. La nouvelle entité prendra le nom d'ACS, mais la marque commerciale Dragados sera maintenue.Cette opération va profondément modifier le secteur du BTP en Espagne. Car le nouvel ensemble ravira tout simplement la place de leader à FCC (filiale de Veolia Environnement). Il devrait selon le communiqué capitaliser 4,4 milliards d'euros (dont 60% de flottant) et d'après Florentino Pérez Rodriguez, président d'ACS, son chiffre d'affaires 2003 est estimé à 10,8 milliards d'euros. A titre de comparaison, FCC pèse 3,16 milliards d'euros en Bourse et a réalisé un chiffre d'affaires d'un peu moins de 5,5 milliards d'euros l'an passé.Outre cette première place sur le plan national, le groupe comptera également au niveau européen, face à des groupes comme Vinci (5 milliards de capitalisation) ou Bouygues. Certes, ce dernier paraît un ton au-dessus avec une capitalisation de 7,9 milliards d'euros et un chiffre d'affaires 2003 estimé à plus de 21 milliards d'euros. Mais ces revenus intègrent des participations dans les médias (TF1) et dans la téléphonie. La seule construction devrait quant à elle afficher un chiffre d'affaires de 13 milliards d'euros.Après avoir été suspendue dans la matinée, la cotation des deux titres concernés a repris. ACS a cloturé en baisse de 2,18% à 36,36 euros, tandis que Dragados a reculé de 2,85%, à 17,40 euros.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:41

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