La Tribune
Paris signe une quatrième séance consécutive de hausse, l'ensemble des marchés européens et américains progressant après une série de publications d'entreprises rassurantes. Notamment après que les investisseurs se sont inquiétés ces dernières semaines du ralentissement en vue de la croissance et des nouvelles tensions géopolitiques. Au cours de cette semaine particulièrement riche en annonces de résultats et de chiffres d'affaires, cette séance était la plus chargée en publications d'entreprises. Seules quatre valeurs du CAC 40 terminent en baisse. L'Oréal recule après que six séances de hausse l'avaient porté hier soir à ses plus hauts depuis la mi-2002. France Télécom et STMicro baissent après des publications décevantes. Surtout Sanofi-Aventis chute de plus de presque 4%, après avoir annoncé que l'antitrust américain mène " une enquête pénale concernant le projet de transaction dans le procès avec Apotex ". A l'inverse, Capgemini, Publicis, Thomson, Pernod Ricard et EADS terminent en tête de l'indice, en hausse de plus de 4%, après leurs publications respectives. Renault termine ne hausse de 3,8% à la suite d'une indiscrétion sur ses marges et ses ventes au premier semestre. Au final, l'indice gagne 3,8% depuis vendredi dernier, et termine au-dessus des 5.000 points pour la première fois depuis la fin mai.
A la clôture, le CAC 40 gagne 1,18% à 5.001,21 points. Le volume d'affaires est étoffé avec environ 5,9 milliards d'euros traités sur les valeurs de l'indice. A Londres, le Footsie prend 0,90% à 5.930,10 points et, à Francfort, le Dax monte de 1,43% à 5.662,67 points. A New York, le Dow Jones gagne 0,54% à 11.162,55 points.
Le baril de brut léger américain s'inscrit en hausse de 21 cents à 74,15 dollars, soutenu par la baisse plus forte que prévu des stocks d'essence aux Etats-Unis et par la poursuite des combats au Proche-Orient. Le dollar reste fragile à 1,2735 pour 1 euro après la publication du Livre Beige de la Fed, dont les constatations suggèrent une pause prochaine dans le cycle de hausse des taux.
Sur le plan économique, le moral des ménages allemands a atteint un plus haut de cinq ans en juin, selon le cabinet d'études GfK, soutenu par une accélération des dépenses avant la hausse programmée du taux de TVA en 2007. Aux Etats-Unis, le Département du Commerce a annoncé une hausse de 3,1% des commandes de biens durables en juin, alors que les analystes tablaient sur une augmentation de 1,8%. Hors transport, les commandes se sont appréciées de 1%, tandis qu'elles affichent une croissance de 1,3% hors matériel de défense. De son côté, le Département du Travail a fait savoir que les inscriptions au chômage ont diminué de 7.000 à 298.000 la semaine dernière, contre 310.000 estimées par le marché. Les ventes de logements neufs ont diminué de 3% aux Etats-Unis le mois dernier, au rythme annualisé de 1,131 million d'unités, après une hausse de 0,5% (révisé de +4,6%) en mai. Les économistes tablaient sur 1,16 million d'unités en rythme annualisé en juin, après 1,166 million (révisé de 1,234 million) en mai.
Sanofi-Aventis chute de 3,88% à 75,50 euros. Le laboratoire pharmaceutique a appris hier que la division antitrust du Département de la Justice américain mène " une enquête pénale concernant le projet de transaction dans le procès avec Apotex ", indique-t-il dans un communiqué. Sanofi-Aventis ne précise toutefois pas l'objet de cette enquête.
Dassault Systèmes bondit de 11,84% à 40,33 euros, dopé par des trimestriels supérieurs aux attentes. L'éditeur de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur a enregistré une progression de 14%, à 43,4 millions d'euros, de son bénéfice net avant coûts d'acquisitions au deuxième trimestre. Le résultat d'exploitation progresse de 27,2% à 70,2 millions d'euros et le chiffre d'affaires augmente de 31,6% à 286 millions. Le groupe a relevé son objectif annuel de bénéfice par action à 1,77-1,79 euro, contre 1,75-1,77 euro auparavant. La prévision de marge opérationnelle est maintenue à 27% pour 2006.
Pernod Ricard s'adjuge 5,30% à 159 euros. Le géant des spiritueux a réalisé un chiffre d'affaires de 6,06 milliards d'euros, en hausse de 68%, au cours de son exercice 2006. Le groupe révise à la hausse son objectif de résultat courant à 7,80-8 euros par action, contre 7,25-7,60 euros auparavant.
Thomson avance de 6,11% à 13,38 euros. Le spécialiste des solutions médias et divertissement a vu sa perte nette diminuer à 71 millions d'euros au premier semestre, contre 429 millions un an plus tôt. Le chiffre d'affaires s'apprécie de 1,9% à 2,69 milliards d'euros. Thomson confirme viser une marge opérationnelle supérieure à 8,5% et une croissance de plus de 8,5% de son chiffre d'affaires cette année.
Capgemini engrange 7,70% à 42,54 euros. La SSII a enregistré une croissance de 8,6% de son chiffre d'affaires à 1,91 milliard d'euros au deuxième trimestre. A périmètre et taux de change constants, la hausse est de 10,9%. Pour l'ensemble de l'exercice, Capgemini relève sa prévision de croissance organique qui devrait atteindre près de 10%, contre plus de 8% précédemment estimé.
Business Objects monte de 14,02% à 18,70 euros. L'éditeur de logiciels d'aide à la décision a vu son bénéfice net diminuer de plus de 65% à 7,9 millions de dollars au deuxième trimestre, l'augmentation des dépenses opérationnelles contrebalançant la croissance de 12% de son chiffre d'affaires à 294,5 millions de dollars. Pour l'ensemble de l'exercice, Business Objects vise un chiffre d'affaires de 1,2 à 1,22 milliard de dollar et un bénéfice par action hors exceptionnels de 1,47 à 1,55 dollar, contre, respectivement ,1,19 milliard de dollars et 1,36 dollar attendus par les analystes.
Total affiche un gain de 1,71% à 53,45 euros, soutenu par la fermeté des cours du brut, ainsi que par les résultats supérieurs aux attentes de Royal Dutch Shell. Le géant du pétrole a annoncé une progression de 32% de son bénéfice net ajusté aux coûts courants, à 6,3 milliards de dollars.
Havas s'apprécie de 7,59% à 3,97 euros. Le groupe de publicité a dégagé 719 millions d'euros de revenus au premier semestre, soit une progression de 2,8%. Sur le seul deuxième trimestre, l'activité a augmenté de 2,7% à 380 millions d'euros. A périmètre et taux de change constants, la hausse est de 0,2% sur le semestre et de 2,5% au deuxième trimestre. Le groupe de publicité ne fournit pas de prévision pour l'ensemble de l'exercice.
Publicis s'octroie 6,12% à 29,81 euros après avoir enregistré une croissance de 50% de son bénéfice net à 195 millions d'euros au premier semestre. La marge opérationnelle progresse de 12% à 323 millions d'euros et les revenus de 10% à 2,12 milliards. Le groupe de publicité confirme son objectif de taux de marge opérationnelle de 16,7% en 2008. Maurice Lévy, le président du directoire, a par ailleurs annoncé le renouvellement pour trois ans de son contrat avec Renault.
Alcatel progresse de 0,70% à 8,69 euros. L'équipementier télécoms a annoncé un repli de 8,1% de son bénéfice net à 180 millions d'euros au deuxième trimestre. La marge d'exploitation est stable à 263 millions d'euros et la marge brute recule à 33,6% contre 35,6%. Le chiffre d'affaires augmente de 7,6% à 3,38 milliards d'euros. Alcatel ne donne pas de prévision annuelle en raison de la fusion en cours avec l'américain Lucent Technologies. WestLB a dégradé le titre de " conserver " à " alléger " et ramené son objectif de cours de 10 à 7,80 euros.
France Télécom perd 1,45% à 16,36 euros. L'opérateur historique a fait état d'un recul de son bénéfice net à 2,34 milliards d'euros au premier semestre, contre 3,36 milliards un an plus tôt. Le groupe, qui a fait état d'une baisse du nombre de ses abonnés à la téléphonie mobile, indique par ailleurs que son objectif d'une croissance organique des ventes d'environ 2% pour 2006 " sera difficile à tenir ". WestLB a abaissé son objectif de cours sur le titre de 20 à 18 euros tout en maintenant sa recommandation à " conserver ".
EADS s'apprécie de 4,26% à 22,02 euros. La maison-mère d'Airbus a publié un bénéfice net de 1,04 milliard d'euros au titre du premier semestre, en hausse de 5%. L'excédent brut d'exploitation progresse de 7% à 2,4 milliards d'euros et le chiffre d'affaires s'apprécie de 18% à 18,98 milliards. Le groupe confirme tabler sur un chiffre d'affaires annuel " bien au-delà " des 37 milliards d'euros grâce notamment à la livraison de 430 appareils. Toutefois, le résultat d'exploitation avant écart d'acquisitions et éléments exceptionnels devrait ressortir à 3,2 milliards d'euros, soit dans le bas de la fourchette de 3,2 à 3,4 milliards prévue.
Vivendi gagne 0,45% à 26,55 euros. Le groupe de médias et de télécommunications a vu son chiffre d'affaires s'apprécier de 4,8% à 4,84 milliards d'euros au deuxième trimestre (+4,6% à périmètre et taux de change constants).
PPR gagne 1,84% à 104,90 euros. Le groupe de distribution et de luxe a annoncé une croissance de 7% de chiffre d'affaires à 4,05 milliards d'euros au deuxième trimestre. A périmètre et taux de change constants, la hausse est de 6,2%. Sur l'ensemble du premier semestre, l'activité progresse de 7,7% à 8,29 milliards d'euros (+6,6% à structure et change constants). Ce chiffre d'affaires ne tient pas compte du Printemps et d'Orcanta, en cours de cession.
Vallourec lâche 3,66% à 173,50 euros. Le fabricant de tubes sans soudure a dégagé un chiffre d'affaires de 2,71 milliards d'euros au premier semestre, en hausse de 37,6%. Sur le seul deuxième trimestre, l'activité a crû de 30,2% à 1,39 milliard. Le groupe indique que le ratio marge brute d'exploitation sur chiffre d'affaires du premier semestre devrait être encore meilleur que ce qu'il prévoyait début juin, lorsqu'il estimait que ce ratio serait légèrement supérieur à celui du second semestre 2005, qui avait été de 26,2%.
Enfin, Arcelor plie de 1,40% à 42,40 euros. L'action du sidérurgiste sort définitivement du CAC 40 en raison du succès de l'offre publique de Mittal Steel, a annoncé Euronext Paris. Le conseil scientifique des indices fera connaître le nom du remplaçant d'Arcelor dans le CAC 40 lors de sa prochaine réunion.
Ambroise Ecorcheville
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