General Motors redresse ses comptes

Le constructeur automobile américain General Motors (GM) a enregistré une perte nette de 115 millions de dollars au troisième trimestre de l'année. Un chiffre qui ressemble à une performance exceptionnelle, si on le compare tant aux 10,6 milliards de dollars de pertes subies par GM sur l'ensemble de 2005, qu'aux 5,8 milliards de dollars perdus par son concurrent Ford sur le seul troisième trimestre 2006... (voir ci-contre)

Mieux encore, General Motors a enregistré sur les trois mois écoulés un bénéfice d'exploitation correspondant à 93 cents par action. Une performance deux fois meilleure qu'attendu par les analystes du consensus Reuters, qui tablaient sur 45 cents par action.

Le groupe, qui est actuellement en pleine phase de restructuration, a dû passer des provisions de 644 millions de dollars au titre notamment de sa filiale de services financiers GMAC et de la réorganisation de son ex-filiale de composants automobiles Delphi, à laquelle il a accordé des garanties.

Ces résultats tendent à montrer que le constructeur automobile commence à redresser sa situation. Ainsi, son chiffre d'affaires a crû durant le trimestre écoulé de 3,6%, à 48,8 milliards de dollars. Le groupe est engagé dans un effort sans précédent d'assainissement. Un programme de 34.000 suppressions de postes et de 12 fermetures d'usines a été lancé afin de sabrer dans les coûts. GM s'est également attaqué à ses colossales factures au titre de l'assurance santé et de la retraite de ses salariés. Objectif: réduire de 9 milliards de dollars ses coûts opérationnels cette année, un objectif que le groupe précise aujourd'hui être en voie d'atteindre.

Ce début d'amélioration de ses résultats intervient à un moment crucial pour GM. Le constructeur automobile est en effet engagé dans un affrontement direct avec son grand actionnaire le milliardaire Kirk Kerkorian. Ce dernier a exercé ces derniers mois une forte pression sur le groupe pour le convaincre de nouer un partenariat avec Renault et Nissan. Mais au terme de discussions poussées, le projet est tombé à l'eau, la direction de General Motors (à l'inverse de celle de Renault-Nissan, son PDG en tête Carlos Ghosn) n'ayant jamais fait preuve d'enthousiasme pour cette idée.

Du coup, Kirk Kerkorian a ouvertement manifesté son mécontentement envers la direction de GM, retirant avec fracas son représentant au conseil d'administration. La direction de GM, qui estimait être en mesure de s'en sortir seule, peut en tout cas se trouver confortée par les résultats annoncés aujourd'hui.

Parmi les dossiers prioritaires de General Motors figure l'assainissement de l'équipementier automobile Delphi. Cette ancienne filiale a pris son indépendance en 1999, mais GM lui a octroyé un certain nombre de garanties. Alors que Delphi est aujourd'hui en dépôt de bilan, GM est engagé dans des négociations avec le sous-traitant et ses salariés pour assainir la situation. Dans l'immédiat, le constructeur automobile a resserré son exposition au risque Delphi, d'une fourchette de 5,5 à 12 milliards de dollars, à une fourchette 6 à 7,5 milliards.

Autre grand dossier en cours: la cession de 51% de sa filiale financière GMAC à Cerberus Capital Management, pour 14 milliards de dollars. Cette opération devrait être finalisée d'ici la fin de l'année, précise aujourd'hui le groupe.

En milieu de séance mercredi à Wall Street, l'action cède 3,90% à 34,78 dollars.