Opter pour une approche locale dans vos investissements peut vous procurer un sentiment de sécurité et de confort. Après tout, vous connaissez les entreprises de chez vous, vous comprenez l’économie et vous pouvez aisément suivre les tendances du marché.
Cependant, cette impression de familiarité, souvent appelée « biais en faveur du pays d’origine », peut malencontreusement induire des risques et vous empêcher d’accéder à un monde d’opportunités.
Un portefeuille correctement diversifié à l’échelle mondiale peut offrir une passerelle plus solide pour atteindre vos objectifs financiers à long terme. Le marché mondial des actions ouvre des opportunités en termes de pays, de secteurs et de capitalisations.
Dans l’article qui suit, Fisher Investments France livre son avis sur trois avantages clés inhérents à un portefeuille diversifié à l’échelon mondial, à savoir des opportunités plus vastes, une résilience accrue et des effets de change sous contrôle.
Exploitez des opportunités au-delà des frontières
En restreignant vos investissements à votre pays d’origine, vous vous limitez à une infime portion du marché mondial. Pour remettre les choses en perspective, prenons le MSCI World, un vaste indice représentatif de la performance des actions dans 23 pays développés. La France ne représente que 2,56 % de cet indice.
Même aux États-Unis, qui en représentent un peu plus de 70 %, les investisseurs qui ne se concentrent que sur leur pays d’origine courent le risque de passer à côté d’une part substantielle des opportunités offertes par les actions mondiales (Graphique 1)¹. Qui plus est, ils s’exposent à des risques plus importants lors de périodes durant lesquelles les États-Unis perdent le leadership du marché, comme on l’a vu en 2025.
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Graphique 1 : Répartition géographique de l’indice MSCI World
Le Pacifique comprend quatre pays développés : l’Australie, Hong Kong, la Nouvelle-Zélande et Singapour. Source : FactSet. Le portefeuille présenté ci-dessus reflète l’indice MSCI World au 31/10/2025. L’indice MSCI World mesure la performance d’une... (Crédits : DR)
De l’avis de Fisher Investments France, l’évolution historique des marchés met en évidence une rotation du leadership des marchés. Si les valeurs américaines ont enregistré de solides performances au cours des 15 dernières années, les actions internationales ont longtemps mené la danse. Les années 1970, 1980 et 2000 sont autant de périodes au cours desquelles les actions non américaines ont brillé ². Aucun pays ou région ne reste éternellement en tête, d’où l’importance d’une diversification à l’échelle mondiale.
En outre, l’investissement à l’échelle mondiale protège votre portefeuille des effets négatifs d’événements ou de chocs régionaux. Les catastrophes naturelles, l’instabilité politique ou des changements réglementaires importants dans un pays peuvent perturber les marchés locaux et avoir un impact négatif sur vos investissements. De l’avis de Fisher Investment France, la diversification de vos investissements à travers différents pays et économies vous permet de construire un portefeuille plus résilient face à ces risques spécifiques aux pays et d’accéder à un plus grand nombre d’opportunités de croissance.
Les fluctuations de change en perspective
Le risque de change fait partie intégrante de l’investissement international. Le marché mondial des devises fonctionne 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Les taux de change sont en constante évolution et ces fluctuations peuvent affecter vos rendements à court terme. Si, pour un investisseur basé aux États-Unis, un accès de faiblesse du dollar peut stimuler les rendements des actions non américaines, un dollar plus fort risque de représenter un vent contraire.
Bien que ces mouvements puissent sembler importants à court terme, leur impact sur les rendements à long terme des portefeuilles est souvent anodin sur les marchés développés. Sur de longues périodes, les fluctuations des devises ont tendance à s’équilibrer. À titre d’exemple, l’analyse de l’indice MSCI World en dollars américains et en livres sterling depuis 1970 montre que, malgré l’existence de périodes où l’une des deux monnaies surperforme l’autre, les différences de rendement à long terme sont généralement minimes.
Dans le Graphique 2, selon l’avis de Fisher Investments France, l’indice MSCI World en livres sterling et en dollars américains depuis 1970 démontre ainsi que les fluctuations des devises tendent à s’équilibrer au fil du temps.
Graphique 2 : L’équilibre à long terme des fluctuations des devises
Source : FactSet, au 12/11/2025. Niveau de l’indice MSCI World Total Return, du 31/12/1969 au 31/10/2025. (Crédits : DR)
En réalité, les données montrent que les différences entre les rendements annualisés moyens et médians sur des périodes glissantes de 1, 3, 5, 10, 20 et 30 ans sont généralement faibles et insignifiantes³. Par exemple, les données sur des périodes glissantes de 30 ans laissent entrevoir un rendement annualisé moyen de 9,1 % en dollars américains contre 9,9 % en livres sterling, avec des tendances similaires sur d’autres périodes⁴. Malgré l’existence de périodes de surperformance d’une devise par rapport à une autre, elles ont tendance à s’annuler et à s’équilibrer au fil du temps, les différences de rendement dues aux fluctuations de change ne dépassant généralement pas 2 % dans un sens ou dans l’autre sur diverses périodes glissantes⁵.
Selon Fisher Investment France, la diversification des investissements sur plusieurs devises permet de minimiser l’impact des fluctuations importantes d’une même devise, avec à la clé un portefeuille plus équilibré et plus résilient au fil du temps.
Une large diversification sur les différents marchés
La véritable diversification n’est néanmoins pas que géographique : elle implique également d’investir dans différents secteurs et styles. Chaque pays a ses propres spécificités en termes de marché boursier. Certains marchés sont fortement concentrés sur des secteurs d’activité spécifiques, tandis que d’autres peuvent n’être que très peu exposés à certains secteurs, voire pas du tout.
Chez Fisher Investments France, nous comprenons que même au sein d’un indice mondialement diversifié comme le MSCI World, les concentrations par pays peuvent entraîner une sur- ou sous-représentation involontaire de certains secteurs. Le marché américain présente par exemple une forte concentration d’entreprises technologiques ou liées à la technologie. Ces secteurs peuvent constituer de puissants moteurs de croissance, mais ils peuvent aussi être source de vulnérabilité lorsqu’ils ne sont pas assez performants, comme on l’a constaté après la bulle Internet au début des années 2000. Durant cette période, un portefeuille diversifié à l’échelle internationale aurait enregistré des performances plus régulières qu’un portefeuille exclusivement américain⁶.
En revanche, des régions comme le Royaume-Uni et l’Europe hébergent une plus forte concentration d’entreprises dites « value », qui offrent une exposition à différentes catégories d’actions susceptibles d’être plus performantes à des stades différents du cycle de marché. Néanmoins, il convient de rappeler que la concentration excessive dans un seul type d’action peut créer des opportunités par moments et accroître le risque à d’autres dans la mesure où le leadership des marchés évolue de façon cyclique, tant au niveau géographique que par les styles et les secteurs.De l’avis de Fisher Investments France, aucun secteur, catégorie ou région n’est systématiquement plus performant que les autres au fil du temps. Les investisseurs qui diversifient leur portefeuille entre les pays, les secteurs et les capitalisations boursières réduisent les risques d’une dépendance excessive à l’égard d’un domaine particulier et se positionnent de manière à tirer parti de l’évolution du leadership du marché.
Assurer votre avenir financier grâce à une diversification à l’échelle mondiale
Si investir près de chez soi procure un sentiment de familiarité, une stratégie financière véritablement solide se doit de dépasser les frontières nationales. Chez Fisher Investments France, nous pensons qu’en adoptant une diversification à l’échelle mondiale, vous accéderez à un plus grand nombre d’opportunités, vous renforcerez votre résilience face aux chocs des marchés régionaux et vous gérerez mieux les effets à long terme des fluctuations des devises. Cette approche stratégique est essentielle pour traverser les cycles de marché en constante évolution et pour positionner votre portefeuille en vue d’une croissance soutenue qui vous aidera à atteindre vos objectifs financiers à long terme.
Fisher Investments France est le nom commercial utilisé par Fisher Investments Luxembourg, Sàrl en France (« Fisher Investments Europe »). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl est une société à responsabilité limitée constituée au Luxembourg sous le numéro B228486 opérant également sous le nom Fisher Investments Europe (« Fisher Investments Europe »). Son siège social est sis à l’adresse suivante : K2 Building, Forte 1, 2a rue Albert Borschette, Troisième étage, L-1246 Luxembourg. Fisher Investments Europe est agréée en tant que société d’investissement par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF ») et en tant qu’intermédiaire en assurance auprès du Commissariat aux Assurances (« CAA ») et de l’ORIAS (sous le numéro 2020CM004).La succursale française de Fisher Investments Europe est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 853 467 207. S’agissant de ses services de gestion de portefeuille discrétionnaire, Fisher Investments Europe externalise à ses sociétés apparentées une partie des fonctions quotidiennes de gestion de portefeuille, de conseil en investissement et de trading.
Ce document reflète les opinions générales de Fisher Investments Europe et ne doit pas être considéré comme une recommandation personnalisée ou comme un reflet de la performance obtenue par ses clients. Rien ne garantit que Fisher Investments Europe maintiendra ces opinions, qui sont susceptibles de changer à tout moment si de nouvelles informations ou analyses lui sont communiquées ou en cas de réévaluation de celles-ci. Les informations contenues dans le présent document ne constituent en aucun cas une recommandation ou une prévision quant à l’évolution des conditions de marché. Elles sont fournies à titre purement indicatif. La situation actuelle ou future des marchés peut différer considérablement de celle présentée ici. De plus, aucune garantie n’est donnée quant à l’exactitude des hypothèses formulées à des fins d’illustration dans le présent document.
¹ Le Pacifique comprend quatre pays développés : l’Australie, Hong Kong, la Nouvelle-Zélande et Singapour.
Source : FactSet. Le portefeuille présenté ci-dessus reflète l’indice MSCI World au 30/09/2025. L’indice MSCI World mesure la performance d’une sélection d’actions issues de 23 pays développés. Le total peut ne pas être égal à 100 % en raison des arrondis. ² Sources : Global Financial Data, Inc., au 07/01/2014 ; rendement total du S&P 500 entre le 31/12/1969 et le 31/12/1988. FactSet, au 14/03/2024. Rendement total du S&P 500 entre le 31/12/1988 et le 31/12/2023. Rendement total de l’indice MSCI EAFE, net de retenue à la source étrangère, du 31/12/1969 au 31/12/2023.
³ Source : FactSet, au 09/04/2025. Niveau de l’indice MSCI World Total Return, 31/12/1969 – 31/03/2025.
⁴ Source : FactSet, au 09/04/2025. Niveau de l’indice MSCI World Total Return, 31/12/1969 – 31/03/2025.
⁵ Source : FactSet, au 09/04/2025. Niveau de l’indice MSCI World Total Return, 31/12/1969 – 31/03/2025.
⁶vi Source : FactSet, au 28/12/2021. Rendement de l’indice MSCI World ex. USA, dividendes nets réinvestis, et rendement total de l’indice S&P 500, entre décembre 1969 et novembre 2021. Note : Les rendements s’appuient sur des données de fin de mois, qui ne correspondent pas nécessairement aux rendements utilisant des données journalières.
