Sperian : le titre suspendu après l'offre du fonds d'investissement Cinven

Le fabricant d'équipements de protection individuelle Sperian Protection a annoncé ce mercredi avoir reçu un projet d'OPA amicale de Cinven. L'offre du fonds d'investissement, effectuée via sa société Menelas France, doit être déposée d'ici la fin avril.

Cinven propose 70 euros par action, soit une prime de 16% comparé au cours de clôture du titre Sperian du 30 mars. L'offre valorise ainsi le groupe à 536 millions d'euros.

Après cette annonce, la cotation de l'action Sperian a été suspendue sur un cours de 60,71 euros, représentant une capitalisation boursière de 464,7 millions d'euros. La cotation doit reprendre à l'ouverture du marché jeudi 1er avril.

Soutien des grands actionnaires

Le succès de l'offre est conditionné à l'obtention de 57% du capital par Menelas. Civen dispose déjà du soutien d'Essilor International, qui détient 15,05% de Sperian et de la présidente d'honneur du conseil d'administration Ginette Dalloz, qui détient 13,21% du capital.

Essilor et Ginette Dalloz transféreront leurs participations à la holding Menelas, sous réserve qu'au moins 28% du capital de Sperian soit apporté à l'OPA. En échange, Essilor et Mme Dalloz contrôleront, en fonction du résultat de l'OPA jusqu'à 26% et 23% du capital de la holding, Cinven 50% et le management de Sperian quelque 1%.

"Cinven souhaite soutenir la stratégie engagée par l'équipe de direction de Sperian Protection fondée sur la croissance organique mais également, le cas échéant, sur la réalisation d'opération de croissance externe", précise dans un communiqué Sperian, dont la direction soutient le projet d'offre. Menelas France n'a pas l'intention de mettre en oeuvre un retrait obligatoire sur les titres Sperian Protection à l'issue de l'offre.

Sperian Protection a publié début mars des résultats 2009 en forte baisse mais a dit tabler pour 2010 sur une reprise de la croissance organique de ses ventes et sur une amélioration de sa marge opérationnelle.