Des marchés sans peur

Nouveau record sur les marchés hier. Et c'est vraiment un évènement. La volatilité sur les actions américaines, le VIX, cet indice de nervosité et de peur des marchés, a chuté à des niveaux records. Du jamais vu depuis la création de cet indicateur il y a 25 ans.

COCORICO
Notons d'ailleurs, cocorico, que les commentateurs anglo-saxons considèrent que c'est la victoire de Macron qui a accéléré la baisse. Gardez bien le souvenir de cet évènement car vous ne reverrez pas souvent un évènement politique français avoir un impact sur les marchés américains. Et bien évidemment, la volatilité sur les actions européennes a aussi chuté lourdement.

MÊME PAS PEUR
Les investisseurs n'ont donc plus peur du tout : il y a en fait deux configurations majeures sur les marchés. La configuration « risk off ». Les investisseurs ont peur de tout. Ils vendent les actifs à risque et se ruent sur les valeurs refuges. Et il y a la configuration « risk on ». Les investisseurs n'ont plus aucune crainte, ils achètent massivement tous les actifs à risques et vendent toutes les valeurs refuges. Hier on a eu une journée « risk on » qui ressemblait à un vrai cas d'école. Toutes les valeurs refuges, sans exception, ont chuté. Du yen à l'or qui a tout de même perdu 7% en quelques jours, en passant par la volatilité. On est dans une configuration de marché aujourd'hui qui est assez rare.

50 CENT
Pourquoi rare ? Parce que les investisseurs ont décidé de travailler sans filet. Ils n'ont pas peur de la chute. Ils ont une confiance totale dans l'avenir, à l'heure où nous parlons, et ne voient pas l'utilité de mettre dans leurs portefeuilles la moindre valeur refuge, ni la moindre assurance à la baisse....
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