L’assurance-vie s’essouffle au mois de juillet, après une collecte nette plutôt faible en juin. Toutefois, la collecte brute sur les sept premiers mois de l’année atteint un volume record depuis 2010. L’environnement des épargnants change radicalement depuis plusieurs semaines, avec la montée des taux d’intérêt et la chute des marchés, qui pourrait remettre en question l’attractivité de l’assurance-vie dans les prochains mois.Ce n'est pas un coup d'arrêt mais bien une inflexion dans la dynamique de collecte de l'assurance-vie. En juillet, la collecte nette sur ce produit phare de l'épargne des Français atteint 800 millions d'euros, selon les derniers chiffres de France Assureurs. C'est mieux qu'en juin dernier (600 millions) mais c'est presque deux fois moins qu'en juillet 2021 (1,4 milliard). Malgré tout, souligne Franck Le Vallois, directeur général de France Assureurs, les cotisations (collecte brute) des sept premiers mois de l'année ont atteint un pic historique depuis 2010 à 88,4 milliards d'euros, dont 41% investis dans des unités de compte (UC).
Reste que le contexte a radicalement changé en quelques mois. L'épargne des Français, après avoir connu des niveaux stratosphériques pendant la crise sanitaire, commence sa lente décrue. La flambée des prix de l'énergie et de l'alimentation a poussé l'inflation à des niveaux inégalés depuis des décennies, incitant les banques centrales à remonter brutalement leurs taux directeurs.
Un mouvement qui s'est traduit mécaniquement par un doublement du taux d'intérêt du Livret A à 2% depuis août, et un bond dans la foulée de la collecte sur ce placement liquide et garanti. Selon certaines projections, ce taux du Livret A pourrait même être relevé à 2,5% en février prochain. Enfin, les marchés financiers ne sont plus aussi porteurs que les années précédentes, avec désormais un risque de rechute permanent. Or, c'est en période de basses eaux, que les commissions prélevées sur l'assurance-vie deviennent les plus visibles pour les assurés et les rendre plus pointilleux sur la performance de leur contrat.
Décollecte plus soutenue sur les fonds euros
Malgré le recul des Bourses, ce sont toujours les unités de compte (supports non garantis et investis dans de nombreux actifs, en majorité des actions) qui continuent de tirer la collecte, bien aidés il est vrai, par le succès des plans d'épargne retraite (PEP) individuels. Depuis janvier, la collecte sur les unités de compte représente 23,4 milliards d'euros alors que les fonds euros (à capital garanti, majoritairement investis en obligations) - et qui représentent toujours près de 75 % des provisions mathématiques de l'assurance-vie- amplifient leur décollecte à 10,5 milliards d'euros, soit pratiquement le niveau atteint tout le long de l'année 2021 (11,8 milliards d'euros).
