C'est un alignement parfait des planètes entre le boom du marché du paiement différé ou fractionné en Europe (et dans le monde) et l'engouement des investisseurs pour le capital-investissement. La fintech suédoise Klarna, qui a popularisé en Europe le concept « d'achetez maintenant, payez plus tard », vient ainsi de boucler une gigantesque levée de fonds d'un milliard de dollars.
Ce nouveau tour de table, sursouscrit plus de quatre fois, a attiré à la fois des actionnaires anciens de Klarna et de nouveaux investisseurs. L'opération valorise la société à 31 milliards de dollars, ce qui laisse augurer d'une prochaine introduction en Bourse.
La deuxième finctech la mieux valorisée dans le monde
Il faut dire que Klarna est l'une des sociétés les plus appréciées des investisseurs en capital-investissement en Europe. Cette nouvelle injection de capitaux intervient d'ailleurs seulement six mois après le dernier tour de table d'un montant de 650 millions de dollars.
Cette opération valorisait alors la fintech à dix milliards de dollars. En six mois, sa valorisation aura donc été multipliée par trois ! Elle devient même la deuxième fintech la mieux valorisée dans le monde, derrière Stripe, spécialiste américain des paiements (36 milliards de dollars). La croissance de ces valorisations peut faire peur. D'autant que cet emballement touche la plupart des grandes finctech spécialisées dans le paiement, comme checkout.com, dont la valorisation a été multipliée par sept à 15 milliards de dollars en moins de deux ans.
Des croissances ultra-rapides
Mais pour les investisseurs, ces valorisations élevées ne sont que le reflet des taux de croissance vertigineux de ces acteurs, de l'ordre de 30% par an, aussi bien en volumes traités qu'en revenus ou en marge opérationnelle.
Ainsi, les volumes traités par Klarna ont bondi l'an dernier de 46% à 53 milliards de dollars et ses revenus de 40%, à près d'un milliard de dollars. Son modèle s'est imposé ces dernières années dans le commerce en ligne. Le principe du « achetez maintenant, payez ensuite » permet au consommateur d'acheter des biens en paiement différé auprès d'enseignes partenaires et c'est Klarna qui paye immédiatement le commerçant, en prenant le risque d'impayés sur son bilan. D'où un besoin croissant de fonds propres.
Autre avantage pour le commerçant : ce mode de paiement facilite l'achat de biens plus onéreux, sans passer par les contraintes de plafonds des cartes bancaires, ni celles d'une société de crédit. Mieux, la fintech a affiné son modèle en proposant depuis son application mobile une véritable galerie marchande virtuelle, ce qui lui permet de nouer une relation directe avec le consommateur et de lui proposer promotions et avantages.
Klarna bientôt en France ?
La France n'échappe pas à la vague du paiement différé ou fractionné. Face à des acteurs historiques, comme Oney Bank ou Floa (ex-banque Casino), ou des poids lourds du crédit à la consommation (Cetelem), des startups françaises commencent à se faire une place sur ce marché : c'est notamment le cas d'Alma qui vient de boucler une levée de fonds de 49 millions d'euros.
« Le paiement fractionné connaît une forte croissance mais c'est un marché qui est encore à ses débuts en France », a récemment confié à La Tribune Louis Chatriot, cofondateur d'Alma. Ce qui ne manque pas d'attirer des fintechs étrangères, comme la start-up italienne Scalapay qui vient d'ouvrir des bureaux en France.
Pour l'heure Klarna est absente du marché français. Mais des offres d'emploi sur les réseaux sociaux laissent présager une arrivée prochaine. Le marché français n'est pourtant pas simple : outre une concurrence déjà féroce, avec des acteurs bien établis, l'absence de fichiers positifs (des mauvais payeurs) complique le scoring en ligne. A cela s'ajoute un taux d'usure sur le crédit à la consommation parmi les plus bas d'Europe, ce qui laisse peu de marges de manœuvre aux nouveaux entrants.
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