Maurel & Prom cherche à financer des acquisitions, le titre perd du terrain

"Une politique de cession d'actifs combinée à une émission éventuelle d'obligations convertibles a comme premier but de renouveler à terme les échéances de janvier 2010 en obligations convertibles, mais aussi de nous mettre dans la situation de profiter de manière agressive des conditions du marché", a expliqué lors d'un entretien accordé à Reuters, Jean-François Hénin, Pdg de Maurel & Prom.

Le groupe pétolier a émis en 2005 pour près de 375 millions d'euros d'Oceanes (obligations convertibles en actions nouvelles ou existantes) à échéance 2010 et demande lors d'une assemblée générale réunie mardi de l'autoriser à émettre de nouveaux titres convertibles. Le groupe a précisé dans un communiqué publié mardi que la cession des actifs de production du groupe en Colombie devrait aboutir dans les prochaines semaines mais que la société conserverait les actifs d'exploration les plus significatifs qu'elle détient dans le pays. Selon son P-DG, les actifs dont la cession est envisagée représentent une production de 22.000 barils par jour environ.
 
"D'une manière volontariste, dans les deux ans qui viennent, nous allons étudier l'acquisition d'actifs existants et profiter des conditions de marché", a ajouté le pdg de Maurel & Prom, précisant que le groupe n'était pas en négociations avancées pour racheter des actifs. "Si le marché s'améliore et que les cours du pétrole remontent, nous reviendrons vers notre modèle de base, avec davantage de croissance interne. Nous sommes totalement flexibles par rapport au marché."

Maurel & Prom envisage en outre de proposer son assemblée générale ordinaire de juin un dividende compris entre 0,25 et 0,40 euro, contre 1,20 euro versé au titre de 2007. Evoquant une éventuelle émission d'obligations convertibles, Jean-François Hénin a fait valoir que le groupe souhaitait agir vite - avant la publication de ses comptes, qu'il a reportée du 24 au 31 mars. "On parle d'une moitié, voire une grosse moitié des Oceanes à échéance 2010. Compte-tenu du 'cash' que nous avons, nous n'avons pas besoin de refinancer au-delà. Dans l'intérêt des actionnaires, nous souhaitons que le caractère dilutif ne soit pas fondamentalement différent de celui des Oceanes d'aujourd'hui", a-t-il précisé. "Au stade actuel, nous pensons que l'état de très faible endettement de la société ne justifie pas une situation d'augmentation de capital qui, dans les conditions de marché actuelles, apparaîtrait comme une solution de désespoir."

La production en part de la société a affiché sur le seul 4e trimestre une hausse de 43% à 21.687 barils/jour, dont 98% en provenance de Colombie. Maurel & Prom veut retrouver d'ici à la fin 2009 une production de 30.000 barils/jour et des réserves supérieures à 235 Mboe au 1er janvier 2010, soit le même niveau qu'à la fin 2006 avant la vente au groupe italien Eni d'une partie des actifs congolais du groupe. "Avec notamment la mise en production du champ d'Onal, au Gabon, on sera bien au-dessus de ce que nous avions prévu en termes de production. Par ailleurs, nous disposons de 'risked reserves' de plusieurs centaines de millions de barils", a souligné Jean-Fraçois Hénin. "Nous allons forer un certain nombre de puits stratégiques qui sont capables de nous donner beaucoup plus de 20 millions de barils complémentaires de réserves, mais nous ne sommes pas maîtres des succès et des échecs."

Evoquant l'avenir du groupe après son départ et l'AG de juin 2010, Jean-François Hénin a en outre dit : "Je crois que des sociétés de notre taille auront de la peine à survivre en tant qu'indépendants. Ce serait très vaniteux de penser qu'il pourrait y avoir une solution purement interne." "Une solution à long terme vient sans doute d'un regroupement avec des pairs ou que Maurel & Prom devienne le promontoire d'une des nombreuses sociétés nationales qui se sont créées ces dernières anneés."

En Bourse, le titre Maurel & Prom a été attaqué. Il a chuté de 3,25% à 8,03 euros.