Fitch sanctionne les emplettes turques d'Aéroports de Paris

L'agence de notation financière Fitch a abaissé mercredi sa note d'un cran, de "AA-" à "A+", en raison de sa prise de participation dans le premier opérateur turc d'aéroports TAV pour 874 millions de dollars, et a assorti cette note d'une perspective stable.
Le 12 mars 2012, le gestionnaire des aéroports parisiens avait annoncé la prise de participation de 38% de TAV, une opération finalisée en mai.
Selon l'agence, "bien que de nombreux éléments du groupe sont considérés comme des atouts (...) la stratégie d'acquisition menée par ADP correspond plus à une note de A-".

De nouvelles acquisitions?
La direction d'ADP s'y attendait. Dans une interview accordée à La Tribune le 12 mars, son PDG, Pierre Graff, qui va quitter ses fonctions en novembre, avait répondu à la question « Craignez-vous une dégradation de votre note » en déclarant : " Aéroports de Paris restera dans la zone A Nous n'avons pas d'inquiétude majeure de côté-là".  Fitch estime qu'ADP est susceptible de procéder à de nouvelles acquisitions, "ce qui pourrait peser plus sur la résistance du groupe", "même si de telles prises de participations permettraient une diversification des revenus".

L'agence de notation pointe également dans son communiqué "la consolidation de certaines dettes hors bilan" de la part de l'opérateur d'aéroports français pour justifier cette dégradation.Ces éléments constituent "une inversion claire du profil financier extrêmement conservateur du groupe", qui lui avait permis d'obtenir la note "AA-" l'an dernier, souligne-t-elle.