Le mois dernier a vu 1,2 million de transactions par jour sur les marchés européens au comptant de Nyse-Euronext, comme en 2007. De fait, c'est au nombre de séances, plus important le mois dernier, que l'opérateur boursier doit un bilan d'activité en hausse de 10,6 % à 25,1 millions de transactions sur le Vieux Continent. Avec la crise financière, investisseurs et analystes s'étaient inquiétés de l'activité pour les Bourses traditionnelles européennes. Confrontées à un environnement de plus en plus concurrentiel, les Bourses cumulaient un marché en pleine dépression. Au final, au sortir de 2008, Nyse-Euronext affiche tout de même 23,1 % de plus de transactions par rapport à l'exercice 2007, à plus de 396,95 millions. Avec un certain ralentissement en fin de parcours.HANDICAPNyse-Euronext ne s'en sort pas si mal en Europe. Certes, les volumes de Deutsche Börse, à Francfort, ont progressé de 29 %, à 15,5 millions. Mais en valeur, le bilan est moins flatteur puisqu'en retrait de 34 % à 94,3, milliards d'euros. Le London Stock Exchange, dont les statistiques intègrent la Bourse de Milan, a connu une baisse de 10 % de sa moyenne quotidienne des échanges. En valeur, la dégringolade atteint les 49 % (11 % sur l'ensemble de 2008). Ce qui devient un handicap lorsque les tarifs sont justement fonction de la valeur des échanges, et non plus du nombre de transactions.Côté dérivés, Euronext a déploré, le mois dernier, une érosion de 19 % du nombre de contrats traités par jour, à 2,9 millions. Si les dérivés d'actions ont mieux résisté (? 12 %), les produits de taux se sont écroulés de 27 % à 1,2 million de contrats. À Chicago, le bilan n'est pas meilleur : la moyenne quotidienne de CME Group a reculé de 22 %, tiré vers le bas par la chute de 49 % de l'activité sur les produits de taux. Eurex a toutefois contrebalancé cette tendance par des volumes record sur les produits sur indices actions (64 millions de contrats en décembre). Du coup, son bilan mensuel est quasi inchangé d'une année sur l'autre à 117 millions de lots. 2009 réservera-t-elle d'agréables surprises ? Difficile à dire. Outre un contexte économique toujours très difficile, les plates-formes alternatives risquent de prendre leur rythme de croisière. Un contexte délicat pour Nyse-Euronext, qui sort déjà du purgatoire. Après avoir perdu 67 % de sa valeur boursière en 2008, l'action cotait 26,11 dollars à New York vendredi. C. FR.

latribune.fr

23 Jan 2009, 1:38

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