Les financiers sont malins : voyant que les obligations d'entreprises offrent des rendements exceptionnels, ils n'ont mis que quelques mois pour concevoir une dizaine de nouveaux fonds obligataires, dits « à échéance ». Contrairement aux fonds classiques, ces produits seront fermés à une date fixée à l'avance. L'intérêt ? Le gérant pourra conserver les obligations jusqu'à leur terme. L'investissement est donc sécurisé à mesure que l'échéance (entre 2013 et 2014 pour la plupart) se rapproche.Vu la conjoncture, les rémunérations escomptées dépassent les 6 % l'an (voir le tableau ci-dessus). Des objectifs qui seront atteints si, bien sûr, aucune entreprise ne fait faillite. C'est l'avantage de ces fonds par rapport à une obligation en direct : le risque est mutualisé car ils investissent dans plusieurs dizaines de sociétés. UFF Obli Context 2014, par exemple, accueillera une centaine d'obligations. Même s'il n'est pas garanti, le risque de perte en capital est quasi nul : « Pour cela, il faudrait assister à 25 % de faillites », précise le gestionnaire du fonds chez Rothschild & Cie Gestion, Sébastien Barbe. Thesaurus Rendement, lui, offre du 8,30 % l'an, mais se concentre sur cinq entreprises.D'autres fonds, comme ceux d'Acropole, affichent des objectifs de rendement à deux chiffres. Mais ils sont plus risqués, car ils privilégient les obligations « convertibles ». Celles-ci rapportent moins. Mais, en contrepartie, elles permettent d'acheter une action de l'entreprise à un prix fixé à l'avance. En espérant que les marchés boursiers remontent fortement d'ici à l'échéance?Frais de sortieCes nouveaux produits présentent toutefois deux inconvénients. D'abord, les frais de sortie sont élevés : de 1,5 % à 5 %. Histoire de dissuader les épargnants souhaitant partir avant l'échéance, ce qui forcerait le gérant à vendre des lignes bien rémunérées. Ensuite, la plupart de ces fonds sont difficiles à obtenir (banques privées, gestionnaires de patrimoine?). Quelques-uns sont néanmoins accessibles via des plates-formes (Fortuneo, Boursorama, SicavOnline?). A. P.

latribune.fr

05 Mars 2009, 1:33

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