Lyxor lance son premier ETF répliquant la performance d'un indice composé de 40 obligations d'entreprises. Le Markit iBoxx Euro Liquid Corporates porte sur des obligations libellées en euros et émises par des sociétés multinationales diversifiées. Pour Lyxor, l'obligataire d'entreprises présente une bonne opportunité. « Le marché du crédit était bloqué jusqu'à fin novembre 2008, mais le niveau des rendements offerts a attiré de nombreux investisseurs et permit la réouverture du marché primaire. Depuis le début de l'année, 100 milliards d'euros ont été émis », souligne Marlène Hassine, stratégiste ETF chez Lyxor. Un rendement de 5,1 %Les obligations sélectionnées dans le Markit iBoxx Euro Liquid Corporates émanent des plus grandes sociétés avec un encours moyen de 2 milliards d'euros et une note de crédit pour 80 % d'entre elles supérieure ou égale à A. « Elles offrent un couple rendement-risque intéressant, poursuit Marlène Hassine. Le rendement offert s'élève à 5,1 % par an contre 2,6 % pour les emprunts d'État de maturité de 3 à 5 ans et ce avec une volatilité moindre que sur les actions. »Le choix de Lyxor s'est porté sur l'indice concocté par Markit « parce qu'il offre des garanties sur ce marché de gré à gré où l'on a généralement peu de visibilité en confrontant les informations de dix grandes banques d'investissement intervenant sur ce march頻, conclut la stratégiste de Lyxor. Après la vague qui a porté les emprunts d'État, le temps semble venu pour les obligations d'entreprises. L'ETF iShares Euro Corporate Bond, concurrent de celui de Lyxor, affiche un encours de 2 milliards d'euros. J.-P. G.

latribune.fr

12 Mai 2009, 1:37

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