Hier, le groupe néerlandais Philips a annoncé avoir conclu un accord pour le rachat de l'italien Saeco (318 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2008), premier producteur européen de cafetières expresso. Une annonce qui semble avoir quelque peu surpris par sa rapidité son propriétaire actuel, le fonds d'investissement français PAI Partners. Selon toute vraisemblance, Philips, étant coté, a été contraint de communiquer ses plans aux autorités de marché alors que PAI n'avait pas encore finalisé l'opération de son côté. D'après nos informations, PAI discutait hier du dossier avec ses investisseurs. Car Saeco est un dossier sensible. Depuis plusieurs mois, il est valorisé à « zéro » dans le portefeuille du fonds. Deux solutions s'offraient donc à ce dernier : une restructuration de la dette, aujourd'hui d'environ 500 millions d'euros, ou une cession pure et simple. La deuxième option semble donc avoir les faveurs du français. D'autant que l'opération est « stratégiquement pertinente pour Philips », explique un analyste. Le néerlandais compte parmi les fabricants historiques de cafetières, dont la marque Senseo. L'achat de Saeco, qui pèse 30 % du marché des cafetières expresso automatiques, le ferait accéder au segment du haut de gamme. Et Philips compte certainement sur les synergies qu'une absorption lui permettrait de créer pour sauver Saeco, aujourd'hui en grosse difficulté. Reste au néerlandais à trouver un accord avec les banques créancières de l'italien pour la restructuration de sa dette.Hier, le titre Philips clôturait en hausse de 0,65 %, à 13,88 euros, à Amsterdam.Alexandre Maddensélectroménage

latribune.fr

08 Juin 2009, 1:39

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