La Tribune
En 2010, la Chine est devenue la deuxième économie mondiale, à la place du Japon, preuve que les grands pays émergents ont définitivement accédé au rang de nouvelles puissances. L'an passé, leur forte demande intérieure a été l'un des moteurs de la reprise mondiale. Et les Bourses de ces pays ont continué de progresser, et affiché de belles performances, puisque le MSCI Emerging Market (coté en dollars) a crû de 18,88% en 2010.Certains fonds de notre sélection ont su tirer profit de ce surcroît de performance, ainsi le premier, HMG Globetrotter de HMG Finance, affiche +35,3%. Deux sociétés de gestion réussissent même à placer deux fonds dans le top 10 : c'est le cas de First State Investments, qui affiche +35,66% avec Global Emerging Market et +33,08% avec Global Emerging Markets Leaders. Comgest fait aussi bien, qui réalise +27,87% l'an passé avec Comgest Growth Emerging Markets, et +27,63% avec Magellan. Ces deux fonds sont des clones, mais le premier est de droit irlandais, tandis que le second est principalement destiné à une clientèle française. Leurs performances sont particulièrement remarquables sur 5 ans, car sur cette période, ils progressent respectivement de 76,96% et de 78,81%. Et ce, malgré la crise de 2008 qui a vu les marchés perdre près de 50%. «Notre stratégie de gestion consiste à sélectionner des sociétés qui ne valent pas cher et affichent une très forte croissance de leur résultat net», précise Jean-Louis Scandella, gérant émergents chez Comgest. «Cela nous permet de faire quasiment aussi bien que le marché en période de hausse, mais largement mieux lorsque les cours dévissent», ajoute-t-il.Reste que, depuis le début de l'année, les pays émergents font nettement moins bien qu'en 2010 : c'est logique, puisque près de 20 milliards de dollars qui y étaient investis sont repartis sur les Bourses des pays développés, jugées plus attrayantes. «Il faut cependant relativiser et comparer ce mouvement aux 160?milliards qui y sont entrés en 2010», souligne Jean-Louis Scandella. En 2011, les fonds leaders seront ceux dont les gérants auront su tirer parti de ces grands mouvements de flux. M. P.
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