AIG a enfin choisi le candidat susceptible de racheter sa filiale taïwanaise, Nan Shan Life. Ce sera Ruen Chen, un consortium local mené par Ruentex, un conglomérat présent à la fois dans le textile, le bâtiment, la banque. « Ruen Chen présente de nombreux atouts sur le plan opérationnel et de sa capacité de financement », a commenté le président de l'assureur américain, Robert Benmosche. La cession pourrait rapporter près de 2,2 milliards de dollars en cash à l'assureur qui, contraint de rembourser une lourde dette à l'État américain, doit se séparer d'actifs non stratégiques. Il n'est pas garanti que cet accord satisfasse les régulateurs de Taïwan, dont l'autorisation seule permettra de valider ce rachat. En août 2010, ils avaient déjà refusé le premier choix d'AIG qui portait sur China Strategic Holdings et Primus Financial Holdings - avec une offre de 2,15 milliards de dollars. Les autorités avaient alors mis en avant le manque d'expérience de ce consortium pour gérer une importante compagnie financière et l'insuffisance de ses engagements sur le long terme pour justifier leur désaccord. Le conglomérat Ruen Chen pourrait également se heurter à la même critique s'agissant de son expérience. Certes, les sociétés de Ruentex détiennent 15 % du tour de table de SinoPac Financial Holdings, un conglomérat financier local de taille moyenne ainsi qu'une participation au sein de la filiale locale d'ING. Quant au groupe Pou Chen Corp - qui détient 20 % du consortium - il est présent au capital de Mega Financial Holding, un autre conglomérat financier local, et de la banque chinoise First Sino Bank. Cela suffira-t-il à convaincre les autorités ? « Le choix de ce conglomérat est surprenant », remarque un consultant d'Enhance International. « Les autorités ont pourtant été claires sur leurs exigences. » Le montant de l'offre laisse également certains analystes sur leur faim. Parmi les candidats en lice, Chinatrust Financial et Cathay Financial Holding, auraient tous deux présenté des offres supérieures, évaluées à respectivement 3 milliards et 2,7 milliards de dollars.

latribune.fr

12 Jan 2011, 23:23

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