Décidément, l'année 2011 marque le grand retour des fusions-acquisitions. Et ce regain d'appétit pour la croissance externe n'est pas l'apanage des grands groupes. Preuve en est que Heurtey Petrochem n'a pas dérogé à cette tendance en apportant, en début de semaine, sa pierre à l'édifice avec le rachat de 60 % de Prosernat. L'opportunité pour le groupe spécialisé dans les prestations d'ingénierie, de construction et d'installation de fours d'hydrocarbures pour l'industrie du raffinage, de la pétrochimie et de l'hydrogène, d'amorcer un nouveau virage. En direction de l'amont pétrolier. Car Prosernat qui compte 130 salariés, pour la plupart des ingénieurs, et réalise un chiffre d'affaires de 48,8 millions d'euros, a pour principale activité le traitement du gaz naturel sur champ (désacidification et déshydratation du gaz, etc.).Belle opportunitéCette opération d'un montant de 22,6 millions d'euros financée à 80 % par emprunt et à 20 % sur ses fonds propres, est la première pour le groupe basé à Vincennes (Val-de-Marne) depuis le rachat de l'américain Petrochem pour 25 millions de dollars en 2008. Si cette opération lui avait ouvert à l'époque une plus grande diversité géographique, cette nouvelle acquisition lui permet donc aujourd'hui d'élargir ses activités. Une opportunité d'autant plus grande à l'heure où l'industrie gazière tend à mieux se porter et les cours du gaz à rebondir, notamment depuis la catastrophe de Fukushima qui a relancé l'intérêt de nombreuses sources d'énergie autres que le nucléaire. Heurtey Petrochem souligne en ce sens que les investissements dans le secteur de l'exploration et production gazière attendue sur la période 2011 et 2012 devraient connaître une croissance à deux chiffres. Surtout, en mettant un pied dans l'amont gazier, le groupe a bon espoir de lisser le caractère cyclique des activités de raffinage malmenées depuis le déclenchement de la crise et caractérisé par une baisse de la demande de produits raffinés.Cette acquisition réalisée auprès de l'IFP (Institut français du pétrole) - par ailleurs actionnaire à 38 % de Heurtey Petrochem - va avoir un double intérêt pour le groupe. En premier lieu de développer l'activité de Prosernat auprès de son portefeuille de clients, notamment en Russie et au Moyen-Orient. Ce d'autant plus que, le métier de Prosernat reposant pour une bonne part sur l'ingénierie, le groupe offre des marges opérationnelles intéressantes de 6,6 % à mettre en contraste aux 4 % dégagés par Heurtey Petrochem en 2010. Grâce à cette opération, le groupe présidé par Dominique Henri qui vient de publier un résultat net de 4,5 millions d'euros sur 2010 (en hausse de 65 %) entend faire passer son chiffre d'affaires à plus de 300 millions dès cette année, contre 235 millions enregistrés l'an dernier. Le nouvel ensemble, dont le chiffre d'affaires pro forma s'élève à 284 millions, détient un carnet de commandes évalué à 353 millions d'euros.

latribune.fr

13 Avr 2011, 21:25

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