cite>Mercialys, la société foncière du groupe Casino saura-t-elle faire face à la grisaille qui touche actuellement l'ensemble des commerces ? Le groupe dirigé par Jacques Ehrmann a, jusqu'à présent, réussi à passer entre les mailles du reflux enregistré par certains centres commerciaux et surtout par plusieurs enseignes. Exclusivement constitué d'actifs de galeries marchandes de taille moyenne en France, le patrimoine de Mercialys est aujourd'hui valorisé 2,4 milliards d'euros, droits inclus. Selon la direction, les premiers mois de 2010 se sont montrés plutôt erratiques pour certains locataires. Il n'empêche, l'activité s'est indéniablement redressée, permettant à Mercialys d'être plus à l'aise pour renégocier les baux. En 2009, la firme avait déjà vu ses revenus locatifs progresser de 15,5 % dans un contexte fort morose. Pour 2010, les dirigeants estiment que ces mêmes revenus devraient au moins s'avancer de 10 %. L'an passé, Mercialys a profité d'une opération d'apport d'actifs de sa maison mère permettant au flottant de s'accroître significativement (la participation de Casino est passée de 59 % à 51 %). La liquidité du titre s'est mécaniquement accrue, celui-ci étant parallèlement entré au sein de l'indice SBF 120. Des changements de bon augure pour la valeur qui perd un peu moins de 5 % au regard du 1er janvier mais qui conserve une petite avance de 4 % depuis un an. P. B.-B.

latribune.fr

15 Juin 2010, 13:29

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