Trois assureurs candidats au rachat de Dexia épargne Pension

cite>Dexia accélère sa restructuration. La banque franco-belge mène le processus de vente de sa filiale d'assurance-vie en France, Dexia Épargne Pension. Selon plusieurs sources, SwissLife, La Mondiale, et Suravenir, la filiale du Crédit Mutuel Arkéa, ont été sélectionnés pour le dernier tour des négociations qui pourraient déboucher dans les prochains jours. Le prix de cette opération, révélée par le journal belge «?De Standaard?», se situerait entre 100 et 120 millions d'euros. « Personne n'a intérêt à racheter à un prix au-delà des fonds propres », estime un proche du dossier estimant la clientèle fortunée trop volatile. Or, les fonds propres s'élevaient à 127 millions d'euros à la fin 2008 après recapitalisation de la maison mère qui, elle-même, a été sauvée de la faillite grâce à l'intervention des États belge et français.Sous l'effet de la baisse des marchés et des dépréciations du portefeuille obligataire, Dexia Épargne Pension a en effet perdu 85 millions d'euros l'an dernier. De plus, cette compagnie dont l'activité est à 90 % en assurance-vie individuelle (et à 10 % en assurance collective d'entreprise) a subi deux vagues de retraits d'épargne successifs : la première vague début octobre 2008 après l'annonce le 30 septembre des difficultés de sa maison mère et la seconde après l'annonce le 10 novembre 2008 des résultats trimestriels catastrophiques du groupe. Au total, environ 500 millions d'euros ont été retirés des contrats d'assurance-vie en portefeuille de Dexia Épargne Pension, ce qui n'a pas empêché une collecte brute de 1 milliard d'euros en 2008, au lieu de 1,5 milliard en 2007. L'encours de la société est resté stable à 4 milliards d'euros fin 2008, au même niveau qu'à fin 2007.réseau attractifApparue il y a sept ans sur le marché français, Dexia Épargne Pension a la particularité de distribuer ses produits d'assurance-vie haut de gamme par le biais de partenariats commerciaux avec d'une part, des banques privées ou des structures de gestion privées (de sociétés de gestion d'actifs notamment) et d'autre part, des plates-formes de gestion de patrimoine comme Nortia ou le Centre Français du Patrimoine qui travaillent avec une multitude de conseillers indépendants. Ce réseau de partenariats et le savoir-faire qui l'accompagne sont attractifs pour les candidats à la reprise. Pour SwissLife et La Mondiale Partenaire, il s'agit d'un renforcement de leur positionnement sur ce segment de la clientèle fortunée relevant de la gestion privée. La candidature de La Mondiale semble cependant soulever des résistances chez Dexia. Pour le bancassureur Suravenir, le rachat de Dexia EP viendrait compléter les activités de sa filiale Vie Plus acquise en 2006, dédiée à la distribution par le courtage et les conseillers indépendants. Aucune des trois sociétés n'a démenti, ni souhaité hier faire de commentaire.