Deux chiffres résument le casse-tête économique britannique. Mardi, l'inflation sur douze mois a atteint 3,7 % en décembre, presque le double de l'objectif de 2 % de la banque d'Angleterre. Mercredi, le chômage a progressé de 50.000 personnes sur trois mois (septembre-novembre), à 2,5 millions, soit un taux de 7,9 %. Inflation et faible croissance, c'est la définition même de la stagflation. Si cette situation n'est pas comparable à celle des années 1970, quand l'inflation était hors de contrôle, le cocktail est néanmoins explosif..Côté chômage, les chiffres publiés mercredi sont décevants. Non seulement le nombre de demandeurs d'emploi demeure élevé, mais le taux d'emploi connaît sa plus forte baisse depuis l'été 2009 (? 0,3 %), à 70,3 %. Et le chômage de longue durée progresse fortement. La tendance devrait s'accélérer avec les mesures d'austérité budgétaire, qui n'entreront en vigueur qu'en avril.Du côté de l'inflation, la hausse s'explique par des facteurs extérieurs : hausse du prix de l'alimentation, du pétrole, du chauffage, baisse de la livre sterling par rapport à avant la crise... L'augmentation de la TVA de 17,5 % à 20 % en janvier va encore accélérer la tendance.TensionDans ces circonstances, la banque d'Angleterre peut-elle conserver son taux à 0,5 %, un niveau historiquement bas, sans perdre de crédibilité ? Si la situation reste sous contrôle, puisque les salaires n'augmentent que de + 2,1 % en moyenne sur un an, la tension est désormais palpable. Éric Albert, à Londre

latribune.fr

20 Jan 2011, 11:39

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