La secousse est grave. Jamais une banque française d'envergure internationale comme la Société Générale n'aura perdu presque un quart de sa valeur en séance. Une floraison de rumeurs (recapitalisation ? voire nationalisation ! ? annulation de lignes de crédit, défaut d'une contrepartie, pertes sur des ETF...) a assailli la banque, entraînant dans son sillage toutes les autres banques européennes. Et aucun démenti n'a réussi à calmer ce vent de panique.
"C'est retour à 2008 !", confie un trader. Pire, c'est comme si rien n'avait été fait depuis la crise pour assainir les banques. Cette extrême nervosité traduit une défiance persistante du marché à l'égard du secteur bancaire. Quatre ans après l'éclatement de la crise, malgré une mise sous perfusion permanente par les banques centrales et les centaines de milliards d'euros de recapitalisation, les banques apparaissent toujours aussi fragiles. "Il existe un risque considérable", avance même le prix Nobel Joseph Stiglitz.
Les banques sont en effet pénalisées par le ralentissement économique, les exigences accrues des régulateurs, l'exposition à la dette souveraine, des besoins de financement encore lourds. Mais le plus grave est ailleurs. Il existe toujours d'immenses "poches" d'incertitudes sur la réalité des bilans, une créativité persistante qui commence à inquiéter, notamment avec le boom des ETF, "nouvelles boîtes noires" de la finance, des risques de contrepartie élevés, une concentration excessive. Bref, tous les ingrédients de la crise de 2008 sont à nouveau réunis. Et cette fois, les Etats, déjà surendettés pour avoir secouru les banques une première fois, ne pourront plus répondre présent une seconde fois. Le "too big to fail" est révolu.