Depuis la crise des subprimes de 2008 aboutissant à la faillite de Lehman Brothers, la régulation des établissements de crédits, mise en place par le comité de Bâle, a entraîné un désintérêt de la part des banques, des activités considérées comme trop « consommatrices » en fonds propres.
Ce vide laissé par les banques a permis à de nouveaux acteurs d'émerger et d'apporter des solutions dites alternatives, qui permettent de répondre à ces problématiques de financement.
C'est dans ce contexte qu'Alpha Blue Ocean a été créée en 2017 afin de développer des solutions de financement innovantes pour des sociétés cotées, essentiellement pour des ETI et des PME en croissance.
La réponse à un besoin de financement conséquent
Depuis 7 ans ce family office a mis en place environ 140 opérations, en déployant plus de 2 milliards d'euros, accompagnant ainsi des sociétés qui avaient du mal à avoir accès aux financements traditionnels.
Les solutions proposées par Alpha Blue Ocean sont destinées à toute société qui fait face à un besoin de financement conséquent, quel que soit son secteur d'activité. On retrouve souvent ce profil dans le secteur des biotech, medtech, cleantech, ainsi que dans le secteur de la transition énergétique, mais également des sociétés en retournement.
Des exemples parlants dans plusieurs secteurs d'activité
Plusieurs exemples illustrent le succès de l'accompagnement d'Alpha Blue Ocean lors de ces retournements : Europlasma, une entreprise spécialisée dans le traitement des déchets dangereux et qui accélère maintenant sa croissance par build-up, ou encore DBT, une entreprise du Nord de la France qui développe des bornes de recharge pour véhicules électriques, etc.
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Dans d'autres cas, Alpha Blue Ocean accompagne les entreprises dans leur croissance. C'est notamment le cas avec l'entreprise espagnole EIDF, présente dans l'énergie renouvelable, mais aussi avec l'entreprise française Metavisio, anciennement Thomson, spécialisée dans le hardware informatique.
L'exemple de Metavisio illustre bien la mentalité des banques vis-à-vis de ce genre d'activité. C'est une entreprise qui génère du chiffre d'affaire et du résultat opérationnel, mais dont la génération de cash-flow est incertaine. Néanmoins, les banquiers sont encore réticents à financer ce type d'activité, jugeant le risque de crédit trop élevé.
Ce type de financement alternatif apporte des solutions à de nombreuses sociétés en manque de liquidités. Évidemment, ce sont souvent des instruments dilutifs, celle-ci découlant directement de l'émission de nouvelles actions. Il peut alors y avoir un impact négatif sur le cours de bourse, comme d'ailleurs lors de toute augmentation de capital.
Lorsqu'Alpha Blue Ocean investit dans une société, le risque réel d'actifs est assumé, mais est systématiquement appréhendé sur la durée. Or, certains petits porteurs ne sont pas là dans la durée, mais aspirent à revendre leur position rapidement afin de faire un autre « aller-retour ». Ils s'opposent ainsi à ces opérations dilutives, au risque d'un dépôt de bilan ou d'un rachat « à la casse ».
Cependant cet effet dilutif peut n'être que passager grâce aux effets du cash ainsi injecté dans la société : Metavisio et EIDF montrent qu'on peut avoir une croissance à deux chiffres des cours de bourse sur le moyen terme.
Malheureusement, les entreprises se tournent souvent trop tardivement vers ces solutions. C'est lorsque tout va bien qu'il faut sécuriser de nouvelles liquidités, car la stabilité et la croissance rassure l'investisseur qui est sollicité. La plupart du temps, les sociétés attendent d'en avoir un besoin vital, au moment où leurs sources de liquidités se sont tarries, et lorsque leur cours de bourse a baissé. L'anticipation de ce besoin de liquidités, permet un diagnostic du problème réel et la mise en place d'une solution optimale, répondant ainsi parfaitement à la problématique du client.
