Assurance-vie et ETF : le combo gagnant ?

Les ETF au sein de l'assurance-vie seraient ainsi devenus la combinaison gagnante pour dégager de belles performances tout en profitant d'une fiscalité douce. Mais est-ce vraiment le cas ? Et si oui comment s'y prendre correctement ? Analyse.

La vague des ETF déferle en France

Rien ne semble pouvoir arrêter la croissance des ETF. Au début des années 2000, l'épargne placée dans ces fonds indiciels cotés en Bourse s'élevait à quelques centaines de milliards de dollars à travers le monde ; désormais l'encours dépasse les 15 000 milliards de dollars. C'est donc un raz-de-marée qui s'est abattu sur la gestion d'actifs et la France n'est pas épargnée. L'AMF indique qu'en 2024, plus de 500 000 particuliers ont effectué au moins une transaction sur des ETF. C'est plus du double de l'année précédente !

Les ETF sont des fonds d'investissement composés d'actions ou d'obligations. Et, contrairement aux fonds traditionnels dont l'objectif est de battre les marchés, les ETF se contentent de répliquer un indice boursier. Moins disant sur le papier, ils présentent deux avantages :

• Les ETF sont généralement beaucoup plus diversifiés que les fonds de gestion actifs. Certains ETF peuvent ainsi investir dans plus d'un millier d'actions.
• Surtout, les ETF sont bien moins chers. Là où un fonds classique prélève entre 1 et 3% de frais annuels, un ETF aura le plus souvent des frais inférieurs à 0,5% par an. Certains pouvant même tomber en dessous de 0,1% par an !

La transparence des ETF et leur accessibilité via les Fintech spécialisées dans la gestion pilotée ont aussi contribué à leur démocratisation. Hugo Bompard, Président de Finance Héros, précise ainsi que "les ETF ont pour eux la simplicité. En trois clics vous pouvez acheter toutes les plus grandes actions du monde. Un investisseur qui n'a pas envie de passer son temps à éplucher les comptes de résultat des entreprises a tout intérêt à utiliser des ETF".

Mais les boursicoteurs qui préféraient jusqu'alors acheter des actions en direct y trouvent aussi leur compte. Pierre, médecin à la retraite, a acheté ses premières actions alors qu'il n'avait que vingt-neuf ans. Et s'il gère encore son portefeuille d'actions, il explique utiliser aussi des ETF : "j'utilise des ETF pour avoir une exposition aux marchés étrangers que je connais moins, aux États-Unis et dans les pays émergents, ça me demande moins d'efforts".

Et, si les ETF sont des outils simples et efficaces pour s'exposer aux bourses internationales, encore faut-il que la fiscalité qui pèse sur les gains réalisés ne soit pas trop punitive. C'est là qu'intervient l'assurance-vie.

Pourquoi intégrer des ETF dans une assurance-vie ?

L'assurance-vie bénéficie d'un cadre fiscal attractif, en particulier après huit ans de détention, grâce à un abattement annuel de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple marié ou pacsé) sur les gains retirés et un taux d'imposition réduit au-delà.

Or, l'environnement de taux bas incite les investisseurs à rechercher des alternatives plus performantes aux fonds en euros, ces fonds à capital garanti traditionnellement utilisés dans l'assurance-vie mais dont les rendements peines à dépasser 2,5% en 2025.

Entre outre, de plus en plus d'investisseurs sont déçus par les performances des unités de compte habituellement proposées par les assureurs. Car non seulement les frais de ces fonds sont importants mais, en plus, dans la grande majorité des cas, leurs performances sont inférieures à celles de leur indice de référence. Autrement dit, un ETF low cost sera plus performant que les autres supports boursiers de l'assurance-vie.

Finalement, les ETF et l'assurance-vie combinent le meilleur des deux mondes :

• un potentiel de gain élevé grâce aux ETF, leurs frais réduits et leur large diversification boursière ;
• une fiscalité avantageuse grâce à l'assurance-vie, aussi bien sur les plus-values qu'en cas de décès (car rappelons que l'assurance-vie est également l'une des niches fiscales les plus efficaces pour réduire les droits de succession).

Il ne reste plus qu'à passer à l'action... Mais, malgré la simplicité apparente de l'investissement en ETF, plusieurs obstacles subsistent.

Trop peu d'assurances-vie proposent des ETF

Malgré leurs atouts, les ETF ne sont pas encore monnaie courante dans les contrats d'assurance-vie. En fait, sur les centaines d'assurances-vie recensées en France, seule une bonne dizaine de contrats permettent de se constituer un portefeuille d'ETF digne de ce nom.

On peut alors se demander pourquoi les compagnies d'assurances ne sont pas plus enclines à répondre à la demande grandissante des épargnants français pour ces instruments financiers. Et la réponse est peut-être à trouver du côté des commissions. D'après le président de Finance Héros, "les fonds traditionnels sont beaucoup plus rémunérateurs pour les assureurs car les sociétés de gestion leur reversent une partie de leurs frais sous forme de rétrocessions, ce qui n'est pas le cas pour les ETF."

Pour trouver une assurance-vie qui permette d'investir dans des ETF, ne comptez donc pas sur votre banque. Il faudra le plus souvent se tourner vers des spécialistes : les courtiers en ligne ou les Fintech.

> Vous pouvez consulter ce comparatif pour trouver la meilleure assurance-vie pour investir en ETF.

Comment bien investir avec des ETF ?

ETF ou pas, l'investissement en Bourse représente un risque de perte en capital. Il est donc important de respecter quelques règles avant de vous lancer tête baissée sur les ETF de votre assurance-vie. Voici les plus importantes :

• Avant toute chose, identifiez votre horizon d'investissement et évaluez votre profil de risque. Plus vous investissez sur le long terme et plus vous pouvez vous permettre de vous exposer aux ETF actions. À plus court terme, privilégier les ETF obligataires et le fonds en euros.
• Préférez les ETF les plus diversifiés. Un ETF qui couvre toute l'Europe sera par exemple moins volatil qu'un ETF sur le CAC 40 Français.
• Mettez en place des versements mensuels. L'assurance-vie permet, en effet, de programmer des versements sur les supports de votre choix avec un prélèvement automatique directement depuis votre compte bancaire. Cela permet de ne pas laisser dormir votre argent sur votre compte courant et de lisser votre prix d'entrée sur les marchés financiers.

Enfin, rappelez-vous que la volatilité est le propre de la Bourse et qu'il faut savoir garder son sang-froid dans les périodes où celle-ci est chahutée.

Le PEA, encore mieux que l'assurance-vie pour investir dans des ETF ?

Si l'assurance-vie est souvent mise en avant pour sa flexibilité et sa fiscalité, le Plan d'Épargne en Actions (PEA) est une alternative intéressante pour les investisseurs qui souhaitent investir dans des ETF.

La fiscalité du PEA est encore plus avantageuse que celle de l'assurance-vie : après cinq ans de détention, les plus-values et dividendes sont complètement exonérés d'impôt sur le revenu.

Par ailleurs, le PEA sera moins coûteux, car contrairement à l'assurance-vie, il n'y a pas de frais de gestion sur le PEA. Il y a uniquement des frais de transaction, et sur le long terme, cela peut faire une différence significative puisque les frais de gestion dégradent les performances années après années.

Enfin, contrairement à l'assurance-vie, dont la  gamme de supports d'investissement est circonscrite par l'assureur, le PEA vous permet d'investir dans tous les ETF cotés en Bourse dès lors qu'ils y sont éligibles. Seul bémol, le PEA ne permet d'investir ni dans des fonds en euros, ni dans des ETF obligataires. Pour réduire le risque, il faudra se contenter d'un ETF monétaire.

En conclusion, le mieux est sans doute d'utiliser le PEA et l'assurance-vie pour profiter des avantages comparatifs des deux enveloppes fiscales.

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