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Bercy remet la BCE au centre du sauvetage de la zone euro
Pour augmenter les moyens du Fonds de secours européen, le ministère français des Finances privilégie la piste d'un FESF disposant d'une licence bancaire auprès de la Banque centrale européenne (BCE). Bercy espère y parvenir sans ratification par les parlements nationaux des dix-sept Etats-membres de l'euro. Mais, à Berlin, on rappelle que le Bundestag devra dans tous les cas statuer sur de tels changements des statuts du FESF...
La France persiste et signe pour demander le renforcement des moyens effectifs du Fonds européen de stabilité financière (FESF). Alors que l'élargissement des missions de ce fonds de sauvetage inauguré avec les aides à l'Irlande vient d'être entériné ce jeudi par un second vote du parlement slovaque, Bercy pousse déjà à la prochaine étape : permettre d'avoir un "effet de levier" augmentant les moyens financiers dont dispose le FESF pour aider d'éventuels nouveaux Etats-membres de la zone euro en difficulté pour rembourser leur dette ou aider leur secteur bancaire.
La "piste" privilégiée par Bercy est que le FESF (et son successeur le Mécanisme européen de stabilité, MES) dispose d'une licence bancaire auprès de la Banque centrale européenne (BCE), ce qui lui permettrait de se refinancer auprès d'elle. Le FESF ou le MES obtiendraient ainsi des liquidités de la BCE en échange d'obligations d'Etat comme garanties ("collatéraux").
Ainsi le fonds de secours européen verrait ses propres moyens décuplés. "Nous pensons que cette solution serait ce qui fonctionnerait le mieux", indique-t-on à Bercy, à la veille de la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banques centrales du G20 ce vendredi et samedi à Paris. La BCE a déjà fait comprendre qu'elle était opposée à cette idée, ce mécanisme obligeant à nouveau l'établissement de Francfort à garantir en dernier ressort ces titres de dette souveraine.
Surtout, Paris n'est pas sur la même ligne que Berlin sur cette question. Les deux pays sont certes d'accord pour ne pas augmenter la dotation actuelle du FESF (qui les obligeraient à mettre de nouveau la main à la poche pour le financer et donc dans le cas français mettrait très probablement sa note souveraine "triple A" en péril): "les Allemands n'en veulent pas et nous non plus" , déclare-t-on au ministère français des Finances.
Mais, à Berlin, on estime que pour introduire cet effet de levier dans le FESF il faut impérativement une décision en ce sens du Parlement, du moins du Bundestag allemand. "Pour l'effet de levier du FESF, on doit pouvoir fonctionner à droit constant, sans passer devant le parlement", juge-t-on à Bercy. Or la Cour constitutionnelle allemande a bien insisté lors de son dernier jugement sur la procédure de sauvetage dans la zone euro que le Bundestag doit être consulté sur ces questions.
A Bercy, on indique que "le FESF sera opérationnel dès le vote positif du parlement slovaque, le vote permettant à la direction du FESF d'agir". Pourtant les modalités du nouveau fonctionnement du FESF ("guidelines") sont encore en pleine négociation... Et ces modalités nécessitent l'aval du Bundestag, voire d'autres parlements nationaux de al zone euro. Difficile d'imaginer que le FESF agisse sans avoir ce blanc-seing.
Le renforcement du FESF est en tout cas la condition sine qua non pour le plan européen de recapitalisation des banques sur lequel planchent Paris, Berlin et Bruxelles. Au lieu de refinancer directement les banques, le FESF doit en effet prêter aux Etats-membres pour qu'ils puissent aider leurs établissements bancaires si besoin est.
Les autorités allemandes estiment que même les pays qui ne sont pas déjà sous perfusion du FESF (comme l'Espagne ou l'Italie) pourraient ainsi solliciter le FESF pour aider leurs banques. Mais en "dernier ressort" seulement et cette aide serait assortie de "conditions" comme des réformes.
La France ne devrait pas faire partie de ces pays demandant l'aide du FESF pour soutenir leurs banques. Officiellement car à Bercy on estime que "la solvabilité des banques françaises est un élément de confiance". Mais aussi car si la France demandait ainsi l'aide du FESF, elle apparaîtrait aux yeux des marchés financiers comme étant autant en difficulté qu'un pays comme l'Italie...avec tous les risque de perdre sa note AAA.
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anti apprenti sorcier a écrit le 13/10/2011 à 17:42 :
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Mais que diantre les allemands allaient ils faire dans cette galère d'euro qu'on leur a vendu (un autre VRP sans doute). Au secours les français, enfin quelques uns et pas des moindres sont devenus encore plus fous. Le jour où la digue allemande saute (c'est à dire le parlement et leur cour suprême), et que l'Europe des dirigeants et non pas l'Europe des citoyens (car on nous confisque toute possibilité de nous opposer, c'est donc quasiment un régime autoritaire pour ne pas dire fasciste) s'embarque dans un truc comme celui qui consisterait à transformer la BCE en poubelle, eh bien je dirais Fuyons!!!!!!!
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La folie sans limite a répondu le 13/10/2011 à 18:12 :
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Et tout ça pour soi disant que les français conservent le AAA, il faut donc être complètement dingue. C'est sûr qu'avec un truc comme ça on va le conserver le AAA tellement c'est gros mais quand les agences toujours aussi futées comme on sait et toujours dans les temps, découvriront que cette solution est 10 fois pire que ce qui existait, là la note de la France passera de AAA et CCC en quelques secondes.
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Bastien a écrit le 13/10/2011 à 17:39 :
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Le triple A de la France est un artifice honteux.
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Ils sont complétement fous !!! Les francais vont finir par sortir les fusils ??? pour arreter cette machine infernale ... On a 1200 Mia ? en dépots en France et que 2 Mia ? dans le Fonds de Garantie ... L'Etat ferait bien de s'occuper au plus vite de sauver...
par paul62580 le 14/10/2011 à 18:50
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paul62580 a écrit le 14/10/2011 à 18:50 :
Ils sont complétement fous !!! Les francais vont finir par sortir les fusils ??? pour arreter cette machine infernale ... On a 1200 Mia ? en dépots en France et que 2 Mia ? dans le Fonds de Garantie ... L'Etat ferait bien de s'occuper au plus vite de sauver l'épargne des francais car si une banque tombe comme le crédit agricole alors c'est 300 milliards de dépots en danger et qui va payer ? Pas l'Etat puisque sur-endetté ? Que se passera-t-il ? Les francais ruinés vont sortir les fusils, vous allez voir ... On va avoir droit à un 1789 bis mais version moderne ... Y en a marre de ces gugus ....