Yahoo!, autrefois considéré comme l'élève modèle de la "net-économie", suscite des inquiétudes de plus en plus vives au sein de la communauté financière. Mercredi, la cotation du titre a été suspendue quelques minutes après l'ouverture des échanges dans l'attente de la publication d'un communiqué. Le premier portail Internet au monde n'a toutefois donné aucune précision sur la nature des informations qui seront communiquées au marché.Le titre avait ouvert en baisse de plus de 6% après l'annonce de l'annulation - en dernière minute - de la participation des dirigeants de Yahoo! à une conférence organisée demain par Merrill Lynch. Cette annulation n'a fait que relancer les rumeurs qui circulent régulièrement sur les marchés financiers. Première piste, certains analystes redoutent un "profit warning" de la firme de Santa Clara. Yahoo! a pourtant annoncé des objectifs modestes pour le premier trimestre de l'année. Lors de la présentation de ses résultats annuels, le portail avait annoncé tabler sur un chiffre d'affaires compris entre 220 et 240 millions de dollars sur les trois premiers mois de l'année, sensiblement moins qu'au cours du quatrième trimestre 2000 (310,9 millions de dollars). Les bénéfices du groupe devraient quant à eux être divisés par deux par rapport au premier trimestre 2000, à 5 cents par action. La publication des résultats trimestriels est prévue le 11 avril prochain. Les prévisions du groupe prennent évidemment en compte le ralentissement du marché de la publicité en ligne, qui génère encore plus de 80% des revenus du groupe. Autre possibilité, Yahoo! pourrait annoncer un rapprochement avec un autre groupe de médias. Des rumeurs récurrentes avaient par le passé fait état d'un possible mariage avec son compatriote Disney ou avec le français Vivendi Universal. Mais Yahoo! a montré récemment son désir d'indépendance en adoptant un dispositif "anti-OPA". Celui-ci permet à chaque actionnaire ayant détenu une action du groupe avant le 20 mars 2001 de se voir attribuer un droit lui permettant d'acquérir des actions à dividende prioritaire pour 250 dollars l'unité. Mais ces droits ne pourront être exercés que dans le cas où un actionnaire ou un groupe d'actionnaires agissant de concert venaient à détenir plus de 15% du capital, même dans l'hypothèse d'une offre publique.Dernière hypothèse, Yahoo! pourrait annoncer une profonde modification de son management. Le groupe a perdu en quelques jours plusieurs dirigeants à l'étranger, à commencer par Fabiola Arredondo, qui dirigeait l'ensemble des opérations du groupe en Europe, mais aussi le directeur en charge des activités en Asie ainsi que ceux des filiales canadienne et sud-coréenne. Disposant de bureaux dans 23 pays, Yahoo! tire près de la moitié de son audience des visiteurs non-américains. Mais, comme la plupart des sociétés Internet, Yahoo! pourrait, selon certaines sources, être tenté par un repli au moins partiel sur ses activités aux Etats-Unis, qui se traduirait par une réduction des investissements étrangers.En Bourse, la situation de Yahoo! n'est guère réjouissante : le titre a été divisé par dix depuis son record de la fin 1999 et le cours atteint avant la suspension (20,5 dollars) constitue un plus bas de plus de deux ans. Le groupe pèse cependant encore plus de 11 milliards de dollars.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 7:10

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