Après les restructurations de 2002, année des plus difficiles, l'année en cours sera celle de la consolidation. Le groupe, qui a publié jeudi soir ses résultats annuels, a maintenu l'objectif de marge opérationnelle de 5% défini en juin dernier. De quoi rassurer les investisseurs : jusque là, les observateurs, plus pessimistes que la société, tablaient, en moyenne, sur une marge de 3,48%. L'ambition de Cap Gemini est d'autant plus courageuse que l'activité devrait continuer de se dégrader au premier semestre, indique le groupe sans plus de précisions, pour se stabiliser sur la deuxième partie de l'année. Cap Gemini, qui a largement taillé dans ses troupes l'an passé, estime ainsi entamer 2003 "calibré" face à la conjoncture. Prenant les prévisions des analystes à revers, Cap Gemini a plutôt bien terminé une année 2002 plutôt catastrophique, bénéficiant de l'assainissement de sa structure. Certes, les ventes annuelles, à 7,053 milliards d'euros, sont légèrement inférieures aux estimations du marché et bien en dessous des prévisions de Cap Gemini (7,2 milliards d'euros). Mais la marge opérationnelle du second semestre s'est établie à 3,1%, contre 0,3% au premier semestre, et au dessus de ses prévisions de 2 à 3%. Ainsi, sur l'année, la marge ressort à 1,6%, dans le haut de la fourchette. Le résultat d'exploitation a atteint 114 millions d'euros, un chiffre divisé par quatre en un an (423 millions en 2001), mais bien meilleur que les prévisions pessimistes des analystes établies à 85 millions d'euros. En 2001, le groupe a entamé un vaste plan de restructuration, poursuivi l'année dernière. Il a ainsi supprimé 3.000 postes indirects en juin dernier, après 3.500 postes directs (dont les prestations sont directement vendues au client) quelques mois plus tôt. Ses effectifs ont été ramenés à 52.683 fin décembre, contre 57.500 début 2002. Mauvaise nouvelle toutefois: la perte nette, plombée par les restructurations, atteint 514 millions d'euros sur l'exercice, alors que les analystes prévoyaient 410 millions d'euros.Vendredi, ces annonces ont été très bien accueillies par le marché. Les établissements financiers JP Morgan et Goldman Sachs ont d'ailleurs relevé leurs recommandations sur le titre, passant de "sous-performance" à "neutre" pour le premier et de "en ligne" à "surperformance" pour le second. Après avoir été brièvement réservée à la hausse à l'ouverture, l'action Cap Gemini signe la plus forte hausse du SRD, et gagne 16,05% en clôture, à 24,30 euros.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:16

Partager :