L'action KLM décolle. En vue depuis deux jours à Amsterdam, elle se distingue aujourd'hui encore avec un gain de 5,78%, à 10,25 euros. Un niveau de cours qu'elle n'avait plus atteint depuis la fin de l'année dernière. Il faut dire que les professionnels voient de plus en plus la compagnie néerlandaise se rapprocher d'Air France. "Nous avons acheté des titres à cause de cette dynamique", a expliqué à Reuters Lex Werkheim, gérant d'Eureffect, tandis que Citigroup Smith Barney a pour les mêmes raisons relevé son objectif de cours sur la valeur.Pourtant le Néerlandais a rappelé aujourd'hui que plusieurs points restent à éclaircir avant un éventuel engagement. Ils concernent notamment le partage du réseau et la place accordée aux partenaires respectifs des deux compagnies (Northwest Airlines pour KLM et l'alliance Skyteam pour Air France).Mais dans le même temps, KLM a réaffirmé que les négociations étaient "plus intensives" avec Air France qu'avec British Airways et surtout la compagnie a confirmé qu'elle comptait "faire un court point sur les discussions en matière d'alliance" lors d'une réunion avec les syndicats prévue ce jeudi. De sources syndicales, on s'attend même à ce que la compagnie annonce lors de cette entrevue son entrée dans Skyteam.Bref, si selon Bart Koster, porte-parole de KLM, le groupe "compte toujours annoncer sa décision, quelle qu'elle soit, d'ici la fin de l'année", ces quelques indices semblent laisser croire au marché qu'un accord est proche. Une nouvelle qui serait la bienvenue pour les investisseurs, alors que plusieurs tentatives de rapprochement avec Alitalia et British Airways ont déjà échoué, et qu'il devient difficile de survivre pour une compagnie isolée.Une fois les divers obstacles levés, il resterait enfin à définir les modalités précises du rapprochement. Selon le scénario évoqué ces derniers jours dans la presse (voir ci-contre), il pourrait se faire par échange d'actions, via une partie des titres Air France détenus par l'Etat français. Ainsi, d'après les chiffres avancés par l'Agefi, les actionnaires de KLM obtiendraient 15% du groupe et l'Etat français resterait premier actionnaire, tout en descendant comme prévu de 54 à 20%.Si les rumeurs agitent le titre KLM, elles ont en revanche moins d'effet sur l'action Air France, qui reste presque stable, à 14,55 euros, en clôture.

latribune.fr

20 Oct 2008, 0:38

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