Pages Jaunes lance un avertissement sur ses résultats

Malgré un résultat en croissance pour le premier semestre 2006, le groupe Pages Jaunes déçoit. Le groupe a certes annoncé vendredi un résultat net part du groupe en hausse de 9,5% a 131,5 millions d'euros pour les six premiers mois de l'année, avec un chiffre d'affaires en hausse de 6,4% à 512,4 millions d'euros. Il se targue ainsi d'avoir convaincu les annonceurs avec la nouvelle formule de l'annuaire papier, avec un chiffre d'affaires de "l'annuaire" en hausse de 13,4 %, et se félicite de la croissance de près de 9% du chiffre d'affaires de "pagesjaunes.fr".

Toutefois, pour l'ensemble de l'année, le groupe déçoit fortement en révisant ses prévisions de croissance dans le bas de la fourchette de ses objectifs. Le groupe Pages Jaunes pronostique à présent une hausse de seulement 6,5% de son chiffre d'affaires annuel, alors que dans ses précédentes estimations, il s'était fixé un objectif de 6,5 à 8,5%.

De plus, la marge brute opérationnelle consolidée est elle aussi revue à la baisse. Pages Jaunes, qui avait indiqué précédemment que la croissance pourrait se situer entre 5 et 7% indique qu'il faut désormais miser sur la partie basse de cet objectif.

Pour expliquer cette révision à la baisse, la filiale "annuaires" de France Telecom invoque un affaissement des appels sur les renseignements téléphoniques. Michel Datchary, directeur général du groupe estime cette baisse à 35% à 40% par rapport à l'année de référence qui est 2004. Pages Jaunes justifie également son avertissement par des dépenses publicitaires supérieures aux anticipations notamment pour imposer le 118 008.

Il faudra en effet encore plusieurs mois pour imposer ce numéro de renseignements téléphoniques en France. La bataille a grands coups de publicité dans les médias va donc se poursuivre intensément entre les acteurs du service de renseignement.

Le "118 008" a déjà pesé sur la marge brute opérationnelle consolidée du premier semestre. C'est qu'avec 27 numéros de renseignements téléphoniques attribués en France, la concurrence est rude. Ce matin, le groupe confirme son objectif de figurer dans le trio de tête sur le marché français.

Face à ces perspectives peu réjouissantes, la Bourse a sanctionné le titre. Le titre reculait de 3,38% à 22,04 euros, à la clôture, vendredi. Ce, malgré l'annonce faite par le groupe qu'il va redistribuer l'intégralité de son résultat net en 2006.

Par ailleurs, le marché semble attendre plus de détails sur la cession des 54% du capital de Pages Jaunes détenus par France Télécom. Cette participation, mise en vente par France Télécom le 7 juin dernier, a encore du mal à trouver preneur sur le marché, après le désistement de Vivendi et d'Eurazeo (voir ci-contre). Les candidats au rachat s'étaient en effet retirés alors qu'ils trouvaient le prix des Pages Jaunes trop élevé. Des critiques sur le prix de Pages Jaunes qui ne font qu'être confirmées par les perspectives plus modestes du groupe...