La bataille pour le contrôle de la compagnie d'électricité espagnole Endesa s'intensifie. Après avoir été court-circuité par l'entrée inattendue d'Acciona au capital de son compatriote, le géant allemand de l'énergie E.ON contre-attaque en surenchérissant son offre de 38% à 37 milliards d'euros.
E.ON a fait savoir hier dans la soirée qu'il débourserait 35 euros par action en cash pour le premier groupe espagnol de services collectifs, au lieu des 25,40 euros prévus par son offre initiale, soit une prime de 8% comparé au dernier cours de clôture de 32,5 euros d'Endesa. Si cette opération aboutit, elle constituerait le plus important rachat d'un groupe de services collectifs dans le monde et la première grande acquisition d'E.ON en Espagne.
"Notre offre révisée fournit une opportunité exceptionnellement attractive pour les actionnaires d'Endesa et traduit notre confiance à long terme sur le modèle d'entreprise d'Endesa et ses perspectives de croissance", a fait valoir dans un communiqué Wulf Bernotat, le président du directoire d'E.ON.
Ce dernier espère bien mettre fin au feuilleton qui anime depuis plusieurs mois le secteur de l'énergie espagnol, après avoir hier été pris par revers suite à l'irruption inattendue du groupe de travaux publics Acciona dans le capital d'Endesa, dont il a acquis 10% du capital pour 32 euros par action, tout en laissant entendre qu'il pourrait monter jusqu'à 24,9%. Au-delà de ce plafond légal, il se verrait contraint de lancer une OPA.
Après avoir rendu financièrement obsolète l'offre initiale d'E.ON, cette manoeuvre d'Acciona est interprétée par certains analystes comme un moyen de se positionner en vue d'une potentielle plus-value sur cession de titres, quand d'autres voient dans sa présence au capital d'Endesa le moyen de défendre les intérêts espagnols.
Peu importe le scénario, juge Wulf Bernotat, le président d'E.ON. "Sur le principe, nous n'avons rien contre d'autres actionnaires dans le nouveau groupe", a-t-il déclaré aujourd'hui lors d'une conférence téléphonique, rappelant qu'il était suffisant de détenir 50,01% pour diriger la nouvelle entité.
Si le géant allemand vient à bout des entraves espagnoles, sanctionnées hier par les autorités européennes de la concurrence, l'absorption réussie d'Endesa permettrait de le propulser au rang de numéro un mondial du gaz et de l'électricité, tout en améliorant la croissance de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices. En panne de nouveaux relais de développement sur son marché domestique, E.ON prendrait pied sur un marché espagnol qui croît sept fois plus vite qu'outre-Rhin et étendrait sa présence en Italie, en France et en Amérique latine.
Temporairement suspendu à l'ouverture des marchés à Madrid, le titre Endesa gagne 7,69%, à 35 euros, en fin de séance. Simultanément, E.ON perd 1,20% à 92,96 euros à Francfort.
Rapprochement en gestation entre Iberdrola et Union Fenosa
Dans un secteur de l'énergie en pleine ébullition, le groupe de BTP espagnol ACS a déclaré aujourd'hui avoir pris le contrôle de 6,31% du capital d'Iberdrola, le numéro deux de l'électricité espagnole, pour un montant de 2,1 milliards d'euros. Selon certaines sources de presse, cette opération pourrait constituer les préliminaires d'une fusion entre Iberdrola et le groupe énergétique Union Fenosa, dont ACS détient déjà 35% des parts. Leur rapprochement formerait le premier groupe d'électricité en Espagne, devant Endesa, avec une capitalisation boursière de plus de 40 milliards d'euros. Après avoir largement tiré profit de l'explosion du marché de l'immobilier dans la péninsule ibérique, les acteurs de l'industrie des travaux publics comme Acciona et ACS se tournent désormais vers l'énergie, une activité jugée moins cyclique que le bâtiment.
