Dette française : l’agence de notation Fitch devrait rester l’arme au pied
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France Trésor prévoit d’émettre 300 milliards d’euros de dette à moyen et long terme en 2026.
ABD - REUTERS - Abdul Saboor
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France Trésor prévoit d’émettre 300 milliards d’euros de dette à moyen et long terme en 2026.
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L’agence de notation Fitch, l’une des trois grandes agences mondiales qui doivent passer en revue la note de crédit des pays de la zone euro au moins deux fois par an, devait ouvrir la saison 2026 ce soir sur un statu quo.
Elle avait été la première à abaisser la note de la France en septembre dernier à « A + », avec une perspective stable. L’agence S&P Global lui avait alors emboîté le pas en octobre, hors du calendrier prévu, également à « A + » , avec une perspective stable. Les prochains rendez-vous seront Moody’s le 10 avril et S&P Global le 29 mai prochain. Rappelons que Moody’s est désormais la seule grande agence à conserver une note « double A » pour la France (Aa3, selon sa grille de notation), avec une perspective négative. En clair, son prochain mouvement pourrait être de baisser la note d’un cran dès avril.
En attendant, les analystes ne prévoient aucun mouvement de l’agence Fitch ni même un abaissement de la perspective. En septembre dernier, l’agence soulignait la faible performance de la France en matière budgétaire. Elle pointait aussi la fragmentation politique qui rend difficiles le consensus et l’adoption d’un budget. Six mois plus tard, le budget a finalement été voté. Toutefois, le déficit atteint 5 % du PIB cette année, contre 4,7 % prévus initialement. La réforme des retraites est suspendue, même si la croissance s’annonce meilleure que prévu (avant la crise au Moyen-Orient). Pour de nombreux économistes, le déficit dépassera les 5 %. Ce dérapage pousserait le ratio de la dette vers les 120 % du PIB.
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