Subite euphorie à Wall Street

Très fort rebond ce jeudi à Wall Street, au lendemain d'une rechute de près de 5%. La séance a été marquée par une volatilité extrême : peu après la mi-séance, les indices new-yorkais perdaient en effet près de 4%, repassant sous leurs plus bas niveaux de clôture du mois dernier, avant de s'envoler. Le Dow Jones gagne ainsi 6,67% à 8.835 points, le Nasdaq progresse de 6,50% à 1.597 points et le S&P 500 prend 6,92% à 911 points.

Ce rebond s'expliquerait en partie par un retour des acheteurs sur le marché actions après la fin de l'opération d'émissions de bons du Trésor américain. Ces actifs sont très recherchés en cette période d'incertitude économique, car considérés comme très sûrs.

Pourtant, les mauvaises nouvelles se sont accumulées ce jeudi, à commencer par l'abaissement des prévisions de résultats de Wal-Mart et d'Intel. Et sur le front de l'emploi, la situation ne s'améliore pas. Le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage a atteint 516.000 la semaine dernière, du jamais vu depuis septembre 2001. Les analystes ne s'attendaient qu'à 479.000 dossiers. En moyenne sur quatre semaines, chiffre considéré comme plus représentatif, le nombre des nouvelles inscriptions est passé à 491.000, un niveau qui n'avait plus été atteint depuis mars 1991. Et le nombre de chômeurs indemnisés a touché son plus haut depuis janvier 1983, à 3,897 millions.

Du côté des valeurs, Wal-Mart gagne 4,22% à 54,84 dollars. Le numéro un mondial de la distribution a revu à la baisse ses prévisions annuelles en raison de l'impact négatif des taux de changes. Le géant américain, première entreprise du monde par le chiffre d'affaires, ne table plus que sur un bénéfice compris entre 3,42 et 3,46 dollars, contre une précédente fourchette allant de 3,43 à 3,50 dollars. Wal-Mart avait jusque là bien résisté au ralentissement de la consommation, réalisant de meilleurs résultats qu'attendus par les marchés au troisième trimestre, avec un BPA de 77 cents, un cent de mieux que le consensus des analystes.

L'annonce de Wal-Mart devrait renforcer les inquiétudes des marchés sur le niveau de la consommation à l'approche des fêtes de fin d'année, période cruciale pour de nombreuses sociétés. D'autant qu'elle intervient au lendemain de la révision à la baisse des objectifs de résultats de Best Buy et quelques jours après la mise sous la protection du Chapitre 11 de la loi sur les faillites de Circuit City, respectivement numéro un et deux américains de la distribution d'électronique grand public.

Les valeurs technologiques ont retrouvé des couleurs. Même Intel qui a abaissé de 14% sa prévision de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre. Le numéro un mondial des semi-conducteurs table sur des revenus compris entre 8,7 et 9,3 milliards de dollars, au lieu des 10,1 à 10,9 milliards attendus précédemment. Intel a cependant maintenu son objectif de bénéfice, à 35 cents par action. Le titre progresse de 6,73% à 14,43 dollars.

Dans le sillage d'Intel, Qualcomm gagne 6,91% à 34,82 dollars, Oracle bondit de 7,59% à 17,72 dollars et Cisco progresse de 4,29% à 17,26 dollars. Microsoft enregistre un gain de 4,68% à 21,25 dollars, après être retombé au plus bas depuis dix ans. Et Google prend 7,24% à 312,08, après être repassé sous les 300 dollars pour la première fois depuis 2005.

Applied Materials s'envole de 14,27% à 11,37 dollars. Le numéro un mondial des équipements pour la fabrication de semi-conducteurs a dégagé un bénéfice net de 231 millions de dollars au troisième, en baisse de 45% mais supérieur aux attentes des analystes. Ses résultats devraient cependant être inférieurs au consensus au cours des trois derniers mois de l'année. Dans ce contexte, Applied Materials a annoncé la suppression de 1.800 emplois, soit 12% de ses emplois, pour économiser 400 millions d'euros par an.

Le groupe pharmaceutique Bristol Myers Squibb prend 1,99% à 19,94 dollars, après avoir annoncé juste avant l'ouverture des marchés qu'il allait dévoiler des mesures destinées à accroître de 750 millions à 1 milliard de dollars sa marge brute d'autofinancement d'ici 2011.

Du côté des baisses, General Motors cède 4,26% à 2,95 dollars alors que les républicains sont opposés à un nouveau plan de sauvetage d'un montant de 25 milliards de dollars pour renflouer le secteur automobile. Le premier constructeur américain espère toujours une aide de l'Etat au plus tôt. Barack Obama s'est déclaré déterminé à secourir la firme de Detroit, mais le PDG de GM a averti que son groupe ne pouvait attendre la prise de fonction du futur président américain, le 20 janvier prochain.

Dr Pepper chute de 12,96% à 18,20 dollars. Le groupe spécialisé dans les sodas a vu son bénéfice net reculer de 31% au troisième trimestre, à 106 millions de dollars. Hors exceptionnels, les profits ressortent à 45 cents alors que les marchés avaient anticipé un BPA de 51 cents.