L'Argentine est confrontée depuis deux semaines à une forte volatilité financière avec l'effondrement du peso, la situation délicate de son économie et le déficit de ses comptes courants la plaçant parmi les marchés émergents les plus affectés par l'impact de la hausse du dollar et des rendements obligataires américains.
Les mauvais souvenirs du passé refont surface pour l'Argentine. Pour éviter le retour d'une crise financière majeure, le président argentin Mauricio Macri a annoncé dans une allocution télévisée avoir sollicité l'aide du Fonds monétaire internationale pour stabiliser les finances du pays, seulement quelques jours après la décision de la Banque centrale de monter son taux d'intérêt à 40%, un record mondial.
Le président Argentin Mauricio Macri. Crédits : Reuters.
La Bourse de Buenos Aires a terminé en forte hausse mercredi au lendemain de la décision de l'Argentine de demander l'assistance du Fonds monétaire international (FMI).
Le président argentin Mauricio Macri avait annoncé mardi qu'il sollicitait l'aide financière du Fonds monétaire international pour contrecarrer les turbulences sur les marchés qui ont fait chuter le peso de plus de 7% en un jour, faisant redouter une nouvelle crise. Dans un communiqué publié ce jeudi, la directrice générale du FMI Christine Lagarde a indiqué après sa rencontre avec le ministre des Finances publiques argentin Nicolas Duvojne :
" Le ministre Duvojne et moi même avons discuté de la manière dont le FMI pouvait aider les autorités à renforcer l'économie de l'Argentine à la lumière d'un regain de volatilité importante des marchés financiers [...]Le ministre et moi-même nous sommes mis d'accord sur le fait que notre objectif commun était de conclure rapidement ces discussions", a-t-elle ajouté, confirmant que les autorités argentines avaient fait une requête pour "un accord de confirmation" (ou Stand-By agreement)"
Ce type de prêt permet au Fonds "de répondre rapidement aux besoins de financement extérieur des pays et d'accompagner les politiques destinées à sortir des situations de crise et à rétablir une croissance durable", selon une fiche technique du FMI. Il peut durer jusqu'à trois ans maximum, mais il couvre le plus souvent une période de un à deux ans. Il doit être remboursé dans les trois à cinq ans suivant le déboursement.
Dans ce cadre, les pays ont accès "à un maximum de 145% de leur quote-part sur toute période de 12 mois, et à un maximum cumulé de 435% de la nouvelle quote-part sur la durée de vie du programme, déduction faite des remboursements".
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Mais le FMI peut aussi décider "un accès exceptionnel", c'est-à-dire de dépasser au cas par cas ces limites. Récemment, des pays ont eu recours ou font encore appel à ce type de crédit comme la Serbie ou le Kenya ou la Grèce. Christine Lagarde ajoute avoir informé le comité de direction des progrès dans les discussions avec les autorités argentines et "avoir chargé les équipes du FMI de poursuivre les discussions en vue d'un programme appuyé par le FMI". De son côté, la Maison-Blanche par l'intermédiaire la porte-parole Sarah Huckabee Sanders a déclaré :
"Les Etats-Unis approuvent le programme de réforme économique du président Mauricio Macro, qui est orienté vers les marchés, centré sur la croissance et devrait améliorer l'avenir de l'Argentine. Le président Macri possède une vision juste pour l'économie argentine et a réalisé d'importantes avancées pour la modernisation de la politique économique du pays".
De mauvais souvenirs
Ces derniers épisodes pourraient rappeler des cauchemars pour les Argentins. En 2001, l'Argentine avait été secouée par la pire crise financière de son histoire, qui avait fait chuter successivement quatre présidents en dix jours et mené le pays au défaut de paiement, véritable traumatisme national.
En 2006, le pays avait remboursé sa dette auprès du FMI, pour 9,6 milliards de dollars. Mais il avait ensuite suspendu pendant dix ans les missions du FMI dans le pays. Fin 2015, à l'arrivée au pouvoir du président de centre-droit Macri, favorable aux marchés, l'Argentine était revenue au change flottant, après des années de contrôle strict sous le gouvernement de Cristina Kirchner (centre gauche), qui surévaluait artificiellement le peso face au dollar. Repartie en 2017 sur le chemin de la croissance, l'Argentine espérait cette année contenir son inflation à 15%, mais la dévaluation risque de doper la hausse des prix alors que le peso a fondu de 10% face au dollar sur un mois.
