Eviter que la panique ou la spéculation n'envoie au tapis une banque sans difficulté particulière. Les autorités de marché européenne (ESMA) et espagnole (CNMV) ont employé les grands moyens ce lundi : constatant la chute accélérée de l'action Liberbank, la plus petite banque espagnole cotée, qui a perdu plus de 40% de sa capitalisation boursière en dix jours, elles ont décidé, en mesure d'urgence et de manière concertée, d'interdire la vente à découvert sur la valeur pendant un mois. Autrement dit, les investisseurs, en particulier les hedge funds, ne pourront plus spéculer sur une déconfiture de la banque en vendant à terme l'action à la baisse pour empocher une plus-value.
Les titres Liberbank reprennent des couleurs ce lundi, s'affichant en hausse de 28%, (sa capitalisation est revenue à 807 millions d'euros), sans regagner tout le terrain perdu.
Le gendarme boursier espagnol, la Comisión nacional del mercado de valores (CNMV) a estimé la mesure « appropriée, nécessaire et proportionnée » du fait de l'évolution du cours « sans informations négatives » concernant Liberbank et « de la très probable relation avec la procédure de résolution décidée pour Banco Popular ».
Le sauvetage de Banco Popular, racheté pour un euro symbolique par Santander la semaine dernière, a laissé sur le carreau ses actionnaires et une partie de ses porteurs d'obligations.
L'Esma avait déjà autorisé l'interdiction de la vente à découvert pendant trois mois sur les titres de la banque italienne Monte dei Paschi di Siena, qui a obtenu le feu vert de l'Europe pour une recapitalisation préventive de 6,6 milliards d'euros sur fonds publics.
Les autorités de marchés redoutent « une importante spirale baissière » en Bourse risquant de fragiliser la petite banque. Même si les positions à découvert n'étaient pas massives, elles souhaitent envoyer un signal fort au marché.
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Créée en 2011, après la crise financière, Liberbank est issue de la fusion des caisses d'épargne d'Asturie, de Cantabrie, de Castille-La Manche et d'Estrémadure, régions dans lesquelles elle est le leader du marché. C'est une banque de taille moyenne, mais suffisamment importante pour être placée sous la supervision de la Banque centrale européenne (BCE) : elle présente un bilan de 39 milliards d'euros à fin mars 2017 et des fonds propres de 2,4 milliards. Elle emploie 4.000 personnes et possède un réseau 868 agences, servant 1,8 million de clients.
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Ses créances douteuses ont diminué de 38% en un an, à 2,9 milliards d'euros et leur taux de couverture est de 121%, selon un document publié la semaine dernière. Tout porte à croire que c'est une victime collatérale de la « résolution ordonnée » - mais pas sans conséquences pour les acteurs de marché - de Banco Popular.
