Comment Eurostar échappe in extremis au dépôt de bilan

latribune.fr

Publié le 18 mai 2021 à 14:54 - Mis à jour le 18 mai 2021 à 16:32

18/05/2021 14:50 EUROSTAR-REFINANCING/ FILE PHOTO: Eurostar terminal at St Pancras International in London FILE PHOTO: An information board is pictured at the Eurostar terminal at St Pancras International, as EU countries impose a travel ban from the...

Reuters

Frappée de plein fouet par la crise sanitaire (son trafic a fondu de 85%), la compagnie ferroviaire détenue à 55% par la SNCF n'a bénéficié d'aucune aide d'État qu'il s'agisse de la France ou du Royaume-Uni. Elle vient pourtant de réussir à trouver de l'argent frais pour éviter une faillite imminente.

Très affaiblie par les sévères restrictions de liberté de circulation intra-européenne (la compagnie n'assure plus qu'un seul aller-retour Paris-Londres et un Paris-Bruxelles par jour en ce moment), Eurostar devait absolument trouver de l'argent frais avant fin mai-début juin pour éviter le dépôt de bilan.

Or, jusqu'ici perçue au Royaume-Uni comme une entreprise publique française (elle est filiale à 55% de la SNCF) et, inversement, en France, comme une compagnie britannique puisqu'elle est basée à Londres, le service ferroviaire à grande vitesse qui relie le Royaume-Uni à la France, la Belgique et les Pays-Bas n'avait pas réussi à bénéficier d'aides directes ou de prêts garantis par les États.

Le 15 janvier dernier, Christophe Fanichet, PDG de SNCF Voyageurs avait partagé son inquiétude à l'égard de la société franco-britannique:

"Je suis extrêmement préoccupé par Eurostar. Eurostar est dans une situation critique, je dirais même très critique. C'est une entreprise qui est plus touchée que l'aérien", a-t-il dit.

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Refinancement trouvé in extremis

Mais, in extremis, Eurostar annonce, ce mardi 18 mai, avoir conclu un accord de refinancement avec ses actionnaires et ses créanciers, une mesure qui pourrait lui permettre d'éviter la faillite.

"Cet accord de refinancement se monte à 250 millions de livres sterling (290,7 millions d'euros) sous forme essentiellement de capitaux propres et de nouveaux prêts bancaires", ditEurostar dans son communiqué.

Ce refinancement de 250 millions de livres se décompose ainsi:

un apport de50 millions de livresde capitaux propres par ses actionnaires,
un emprunt de150 millionsgaranti par ces mêmes actionnaires et
50 millionsde facilités de crédit existantes restructurées.

Ces montants sont garantis par les actionnaires, SNCF, Patina Rail LLP et des fonds gérés par l'équipe Infrastructure de Federated Hermes et SNCB, l'entreprise ferroviaire publique belge, précise le communiqué.

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Pour rappel, outre les 55% de la SNCF, Eurostar est détenu à 40% par le consortium Patina Rail (composé pour 30% de la Caisse de dépôt et placement du Québec et 10% du fonds britannique Hermes Infrastructure) et à 5% par la SNCB belge.

Ces actionnaires lui ont déjà apporté 210 millions d'euros.

Sécuriser l'avenir, réduire les coûts, redémarrer l'activité

L'accord trouvé "permet de sécuriser l'avenir d'Eurostar dans un contexte de levée des restrictions de déplacement et de reprise progressive de l'activité", a indiqué la compagnie dans un communiqué.

"Les mesures de soutien décidées ce jour lui permettront de faire face (aux) obligations financières à court et moyen termes".

En parallèle, Eurostar, qui avait auparavant emprunté 400 millions de livres (450 millions d'euros), déjà consommés, a travaillé à réduire drastiquement ses coûts, notamment en mettant ses effectifs au chômage partiel.