Des amortisseurs de volatilité

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Les fonds structurés dits « à formule » ou « à promesse » sont par nature des produits adaptés à l'investisseur qui souhaite s'émanciper des épisodes de stress que subissent les marchés et donc de la volatilité, qui en est le plus fidèle indicateur. « Les fonds dont le capital est intégralement garanti sont des amortisseurs de volatilité par excellence. Grâce à leur comportement dissymétrique qui permet aux investisseurs d'accompagner une partie des hausses des marchés sans s'exposer à leurs baisses, ils constituent une solution idéale », note Alain Zeitouni, directeur de l'activité gestion structurée et de la multigestion chez Barclays Wealth Managers. Parallèlement, il existe aussi des fonds à formule qui proposent une participation à la hausse du marché souvent plus importante, mais qui n'offrent en échange qu'une moindre protection. Pour ces fonds, la garantie partielle permet de préserver le portefeuille des mouvements de faible amplitude. En revanche, les mouvements extrêmes, comme une baisse de 40 %, peuvent mettre à mal le capital. Des raisons pour lesquelles il convient de bien comprendre la nature des produits, leurs atouts comme leurs limites, avant de souscrire. Thierry Bisaga

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