La Tribune
Éric Chalmet, à New YorkUne nouvelle banque s'apprête à voir le jour aux États-Unis. La Réserve fédérale a profité du réveillon de Noël pour accorder à GMAC, société de services financiers détenue par General Motors (GM) et le fonds Cerberus, le statut de holding bancaire. Au cours des dernières semaines, la banque centrale a offert un cadeau similaire à American Express, Discover Financial et au groupe CIT. À l'instar de GMAC, ces institutions non bancaires vont ainsi pouvoir bénéficier du programme de sauvetage du secteur financier (Tarp) voté en octobre par le Congrès et qui reste doté de 350 milliards de dollars. La décision de la Fed intervient alors que la société, qui aux États-Unis finance 75 % des stocks des concessionnaires de GM et 35 % des crédits accordés à ses clients, est aux abois : GMAC a cumulé 7,9 milliards de pertes au cours des cinq derniers trimestres et a un besoin urgent de se recapitaliser.un compromis discutéPour décrocher ce statut de holding bancaire, GMAC devait obtenir de ses créanciers qu'ils restructurent au moins 75 % d'une dette de 38 milliards de dollars. La semaine dernière, GMAC n'était parvenue à convertir que 58 % de cette dette et a repoussé la date butoir pour la conclusion d'un tel accord, la fixant à ce vendredi. La Fed a malgré tout jugé que l'opération a été « couronnée de succès » et entamé le sauvetage de ce géant du crédit automobile. Ce compromis n'a pas fait l'objet d'un consensus, l'un des gouverneurs de la Fed, Elizabeth Duke, ayant voté contre cette décision.Malgré le prêt d'urgence de 9,4 milliards de dollars que GM vient d'obtenir du gouvernement fédéral, le constructeur aurait difficilement survécu à une faillite de GMAC. Au cours des dernières semaines, la société s'est montrée incapable d'accorder de nouveaux crédits, ce qui a fait plonger les ventes de GM de 41 % en novembre aux États-Unis.Le nouveau statut de GMAC, dont les actifs consolidés s'élèvent à 211 milliards de dollars, va non seulement permettre à l'entreprise d'être éligible au Tarp mais de faire garantir les dépôts de sa filiale GMAC Bank. La Fed et GMAC n'ont en revanche pas évoqué l'avenir de la division de crédit hypothécaire ResCap, menacée de faillite après avoir accusé 9,1 milliards de pertes. L'annonce de la Fed est accompagnée de conditions pour les actionnaires actuels de GMAC. Afin d'empêcher qu'un industriel n'exerce une tutelle sur une banque, GM ramènera sa participation de 49 % à moins de 10 %. De son côté, Cerberus distribuera une partie de ses actions à ses propres investisseurs. Sa participation ne pourra excéder à l'avenir 33 % du capital et 14,9 % des droits de vote.
La Tribune
