Il n'est jamais trop tard pour bien faire. C'est la conclusion à laquelle est finalement arrivée la direction de Rio Tinto en annonçant hier qu'elle pourrait avoir recours au marché pour réduire sa dette de 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. L'annonce est d'autant plus surprenante que, début décembre, la solution d'une augmentation de capital avait été écartée par le groupe. Ce revirement en dit long sur les difficultés que traverse aujourd'hui le troisième minier mondial.Si, jusqu'ici, ce dernier comptait sur une réduction drastique de sa production, de ses coûts, de ses effectifs (14.000 postes dans le monde) et surtout sur des cessions d'actifs, cela ne devrait pas suffire. Et certains estiment que l'annonce faite hier témoigne des difficultés rencontrées par le groupe pour vendre ses actifs. Mais Rio Tinto peinerait à obtenir les prix qu'il s'est fixés à l'heure où le secteur traverse une mauvaise passe.De fait, l'éventualité d'un recours au marché semble intervenir en désespoir de cause. Ce qui explique la sanction du marché hier à Londres. Le titre a conclu sur une baisse de 1,46 % à 1615 pence. « Si le groupe avait procédé à une augmentation de capital lors du rachat d'Alcan, les investisseurs auraient compris et souscrit. Mais quand vous êtes acculé, c'est plus difficile », fulmine un spécialiste. Si elle devait avoir lieu, l'opération se ferait avec « une décote substantielle », conclut ce dernier. En tout cas, l'opération ne laissera pas indifférent le premier actionnaire de la société, Chinalco, qui pourrait augmenter sa participation (actuellement de 11 %).Une chose est sûre : le rachat d'Alcan au prix fort, suivi du retournement du marché de l'aluminium et d'une gestion chaotique du désendettement sont autant d'éléments qui pèsent sur la direction. Certains estiment désormais que cela pourrait coûter leur place à Tom Alba nese et Paul Skinner, les deux hommes forts de l'entreprise. Gaël Vautrindébut décembre. cette solution était écartée par le groupe.

latribune.fr

10 Févr 2009, 1:34

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