Si les marchés n'aiment pas l'incertitude, ils apprécient les jeux de hasard. La vedette de l'année à Londres pourrait ainsi être PartyGaming, le leader mondial du poker sur Internet, qui a annoncé hier son intention de mettre sur le marché, le 27 juin, 23 % de son capital. Si les dirigeants n'évoquent pas de montant pour l'opération, cette dernière pourrait être géante.Des sources citées par Reuters évoquent une levée de fonds de 1,8 milliard de livres, soit une capitalisation de départ de 7,8 milliards de livres (environ 11,5 milliards d'euros) ! Cette introduction, la plus importante à Londres en termes de montant depuis 2001, montre l'appétit des investisseurs pour les entreprises de paris en ligne. Les performances de ces dernières sont d'ailleurs impressionnantes. Le groupe britannique SportingBet (926,3 millions de livres de capitalisation) a gagné 50 % depuis le 1er janvier et le grec Intralot (1,4 milliard d'euros de capitalisation) 39 %. La palme revient cependant à l'autrichien Betandwin.com, dont le titre a gagné, en 2005, 310 % et qui capitalise à présent 1,42 milliard d'euros. Devenu un vrai secteur boursier, les paris en ligne ont donc le vent en poupe.L'appétit des investisseurs tient d'abord à la forte croissance du marché. Profitant de la désaffection des casinos traditionnels, les sites de paris attirent des jeunes et des femmes, jusqu'ici peu joueurs. Selon le cabinet d'études Christiansen, la croissance du marché mondial (estimé en 2004 à 8,2 milliards de dollars) devrait être de 22 %. PartyGaming fait mieux avec, au premier trimestre, une hausse des commissions encaissées de 93 % à 222 millions de livres.Compétition féroce. Autre point fort : la rentabilité. Les frais fixes sont relativement faibles et certains, comme PartyGaming, basé fiscalement à Gibraltar et opérationnellement en Inde, ont "optimisé" leurs coûts. D'où une marge opérationnelle de 58 % au premier trimestre. De quoi oublier l'envers du décor : des actions assez chères et une compétition mondiale féroce.Romaric God

latribune.fr

26 Sept 2008, 5:56

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