Agricultural Bank of China prête à battre un record du monde

Les autorités Pékin et Hong Kong viennent de donner le feu vert pour la cotation en bourse de Agricultural Bank of China qui espère lever 30 milliards de dollars le 15 juillet à Shanghai et le 16 à Hong Kong, soit la plus grosse cotation du monde. La banque mettra en vente 53,3 milliards d'actions soit environ 17% de son capital. Mais il reste encore à persuader des investisseurs qui restent frileux dans un climat boursier très instable.350 millions de clientsL'histoire qu'espère leur vendre la dernière grosse banque chinoise à être introduite en bourse est celle d'une banque rurale avec une large assise dans les campagnes chinoises où le pouvoir d'achat est encore bas et donc le potentiel de croissance énorme. La banque a 23.624 agences, 350 millions de clients (soit plus que la population des Etats-Unis) et plus de 1 milliards de dollars en dépôt. La moins rentable des quatre grandesCe qu'elle met moins en avant c'est qu'elle est la moins rentable des quatre grosses banques chinoises. Malgré une injection de 816 milliards de yuan en 2008 par l'Etat, elle tient encore 325 milliards de yuan de prêts en difficultés. Dans une note publiée en mars l'agence notation Fitch a décrété que la banque était insolvable. En outre, les banques chinoises, sous l'impulsion du plan de relance ont prêté massivement l'année dernière aux municipalités. Jusqu'à 20% des prêts pourraient se transformer à terme en créances douteuses. Mauvais timingDepuis mars la bourse de Shanghai est en baisse de 20% et beaucoup s'interrogent sur le choix de la banque de poursuivre sa cotation plutôt que de la reporter. « C'est un risque. Les marchés se tiennent encore bien mais ils restent très volatiles. N'importe qu'elle mauvaise nouvelle d'Europe ou des Etats-Unis peut les faire réagir. La banque risque alors de vendre ses titres à prix très bas », explique Pascal Sefrin, directeur de la Société Généralecute; Générale à Shanghai. Elle est aujourd'hui sous une énorme pression pour lever des fonds. L'Etat a demandé aux banques d'élever leur ratio de fonds propresTier One à 11,5% en 2010. « C'est un immense défi pour la banque », selon Pascal Sefrin.
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