« Ma recommandation numéro un est la diversification »

Philippe Maupas, DIRecteur développement quantalysLes fonds PEA sont-ils des placements de père de famille ?Comme le A du nom l'indique, ce sont des placements en actions, donc par définition pas des placements de père de famille, car le porteur s'expose aux à-coups du marché, au risque actions. Il existe de nombreux fonds?: Quantalys en pointe 2.385, en majorité issus des banques à réseaux. La plupart du temps, il s'agit de fonds maison prétendument gérés activement, mais qui en fait sont des fonds quasi indiciels?: ils affichent en effet des écarts de suivi par rapport à leur indice de référence très peu élevés. Mis à part les fonds indiciels cotés (ETF), pour ces fonds majoritairement concentrés sur la zone euro, il existe un risque supplémentaire géographique, puisqu'ils ne permettent pas l'exposition à d'autres régions.Comment fait-on pour mettre des émergents dans un fonds PEA??Le gérant expose 75 % du portefeuille aux valeurs de l'Union européenne en achetant des titres éligibles et échange leur performance contre celle d'un indice de la zone géographique à laquelle il souhaite s'exposer?: il s'agit d'un swap, un contrat d'échange passé avec un courtier ou une banque.Cela a aussi un coût??Oui, cela impacte les frais de gestion du fonds?: ces coûts viendront s'ajouter aux autres frais en déduction de la performance. Mais les ETF réduisent en partie ces coûts car, à cause de leur taille, ils ont des coûts très faibles sur ces frais additionnels. Attention, plus l'indice répliqué est exotique, plus les coûts seront élevés.Quelles sont vos recommandations pour constituer un portefeuille PEA??Ma recommandation numéro un est la diversification?: il faut profiter de la possibilité de s'exposer aux valeurs américaines, à celles de l'Asie développée et des pays émergents plutôt que se cantonner à l'Europe. Vous pouvez réaliser cette allocation d'actif mondiale avec des ETF, car il existe encore très peu de fonds internationaux hors ETF éligibles au PEA. Nous en dénombrons moins de vingt sur quantalys.com. Propos recueillis par F. P.