La banque HSBC ré-ouvre le compartiment des obligations perpétuelles

HSBC Holdings Plc, la première banque européenne a émis pour 3.4 milliards de dollars d'obligations perpétuelles. C'est la principale opération du genre depuis deux ans sans toutefois battre le record de l'émission lancée par Credit Suisse en octobre 2008. Aucune émission de titres prerpétuels n'avait eu lieu depuis la venue de BNP Paribas en décembre dernier alors que le marché primaire de ces titres avait compté pour 8,9 millards en 2009.Des quasi fonds propresHSBC assortit son émission d'un coupon de 8 % et d'un "call émetteur" lui permettant un remboursment anticipé au bout de 5 ans et demi. Ces titres sont assmilé à des quasi fonds propres (Tier one) des banques. Tim Condon Chef économiste de la zone Asie chez ING Group Singapore, salue l'opération en relevant que "le marché est à nouveau ouvert pour les signatures de grande qualité" (HSBC est notée Aa2 par l'agence Moody's, dont c'est la troisième meilleure notation de son échelle). L'émission de la banque HSBC intervient dans le sillage du lancement d'obligations classiques à 10 ans de la part des banques américaines Bank of America et JP Morgan Chase qui ont levé cette semaine 4,25 milliards de dollars. A leurs côtés, Deutsche Bank a vendu 1 milliard d'euros d'obligations. Globalement, malgré les vives tensions ressenties sur le marché interbancaire sur lequel les banques se prêtent de l'argent à très court terme, le mois de mai a vu les émissions bancaires s'étoffer pour un montant de 38 milliards de dollars, siot plus du double des 14,4 milliards levés au mois de mai 2009, selon les données compilées par l'agence Bloomberg. C.T.
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