Lorsque les marchés retrouvent des couleurs, les investisseurs opèrent un retour vers les actions. La progression de 90 % des produits d'investissement sur actions, type certificats 100 %, certificats Bonus, Discount, Cappés et Floorés et de 18 % des produits à levier comme les warrants et les turbos, témoigne d'un retour de confiance des investisseurs. Cet arbitrage, selon les chiffres livrés par l'AFPDB (Association française des produits de Bourse), se réalise au détriment des produits sur indices (-15 %) et sur matières premières (-26 %). Toutefois les warrants et les turbos sur indices restent majoritaires avec une part de marché de 68 %, contre 27 % pour les produits sur actions, le solde étant réparti entre matières premières et devises.Sur l'ensemble des produits couverts par l'AFPDB, les volumes et le nombre de transactions ont baissé respectivement de 7 % et de 5 % au troisième trimestre par rapport au précédent. Un recul limité compte tenu de la période estivale. Si les émetteurs regroupés au sein de l'AFPDB, à savoir BNP Paribas (lire ci-contre), Société Généralecute; Générale, Commerzbank, Citi et Unicredit, affichent globalement une relative stabilité de leur activité, le marché parisien des warrants et certificats a enregistré des disparitions depuis un an. Dresdner a été absorbé par Commerzbank, Calyon et Goldman Sachs ont déserté la place. Du coup, l'activité des warrants sur Nyse Euronext Paris affiche un déclin sensible sur les neuf premiers mois de l'année par rapport à la même période l'an dernier. Les volumes reculent de 43 % à 5,9 milliards d'euros, le nombre de transactions de 23 % à 1.750.000 et le nombre de produits proposés est passé de 9.250 en décembre dernier à 5.880 en octobre. quatre indicateursLes nouvelles fonctionnalités de marché mises en ?uvre en avril par Nyse Euronext ont, en faisant disparaître les volumes liés à l'arbitrage, contribué également à la baisse des volumes. Mais elles ont apporté par ailleurs une amélioration de la qualité d'animation qui se traduit au travers de quatre indicateurs de liquidité publiés quotidiennement sur la fiche de chaque produit sur le site de Nyse Euronext.

latribune.fr

29 Oct 2009, 13:52

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