«?State pensions in benefits death spiral?». Tout est dit dans le titre. Dans un rapport daté du 15?septembre 2010 sur les fonds de pension des cinquante États américains réalisé par Bloomberg, il ressort que moins de la moitié était en mesure de verser 80?% des prestations promises (au lieu de 100 %) au titre de l'année fiscale 2009, contre 19 États en 2007. Dans le détail, l'État de l'Illinois couvrait à peine 50,6?% des prestations l'an dernier, soit le plus faible ratio de provisonnement. Alors que les actuaires estiment que ce ratio ne devrait pas être inférieur à 80?%. À l'inverse, l'État de New York affiche un ratio de 107,4?%, ne sortant que 7?% de ses actifs pour honorer ses engagements, contre 13?% pour le fonds de l'État de l'Illinois. Les fonds de pension publics américains actualisent leurs engagements à des taux élevés. Cela oblige certains d'entre eux à s'endetter ou à utiliser des produits structurés sans forcément en calculer réellement les risques. À titre d'exemple, un reporting daté de mars?2010 du plus gros fonds de l'Illinois montre qu'il faisait du long/short sur des CDS...

latribune.fr

27 Sept 2010, 3:18

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