Thierry Bisaga
Ces derniers mois, la Chine et le Vietnam ont signé plus de 50 accords commerciaux et d'investissement pour une valeur totale de 2 milliards de dollars », note Mark Mobius, le gérant de Templeton Asian Small Companies (+ 56,99 %), un fonds qui, à l'instar d'Aberdeen Global Asian Small Companies (+ 53,19 %), est consacré aux petites entreprises.
Actuellement très investi sur la Corée du Sud (30 % du portefeuille), ce fin connaisseur des pays émergents ne tarit pas d'éloges pour l'économie de ce pays : « Dépassant les attentes, le produit intérieur brut sud-coréen a progressé de 7,2 % au deuxième trimestre 2010, après 8,1 % au premier trimestre. En juillet, la vigueur de la reprise économique du pays a d'ailleurs amené la banque centrale à relever ses taux d'intérêt de 0,25 % pour la première fois depuis le début de la crise financière en 2008, à 2,25 %. » Une situation bien différente de celle des pays développés !
S'ajoutent à cela des exportations en forte hausse et des relations commerciales consolidées avec d'autres pays émergents, non seulement en Asie mais aussi dans d'autres zones : « Afin d'améliorer ses relations commerciales et économiques avec l'Amérique latine, la Corée du Sud a signé son deuxième accord de libre-échange dans la région, avec le Pérou », précise le gérant qui pilote aussi le fonds Templeton Asian Growth (+ 46,82 %), plus présent sur la Chine, la Thaïlande et l'Inde.
Énergie surpondérée
En hausse de 53,75 % sur un an, le fonds JP Morgan JF Asean Equity Fund, géré par Jenny Tan et Pauline Ng, ne démérite pas. Tout comme Fidelity Funds-Asean Fund (+ 49,40 %), il est exclusivement investi sur les marchés des pays membres de l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est. Poids lourd de l'indice de référence, Singapour représente actuellement près de 40 % du portefeuille, suivi par la Thaïlande, la Malaisie et l'Indonésie.
Au plan sectoriel, les gérantes surpondèrent l'énergie et l'industrie. Le secteur financier, qui représente 38,9 % de l'indice et 31,5 % du portefeuille, reste prédominant.
Catherine Yeung, directrice des investissements en Asie-Pacifique chez Fidelity Investment Managers : « L'Inde est un pari fort : la péninsule représente un tiers du portefeuille»
Fidelity Emerging Asia, 9e du palmarès, gagne 41,57 % sur un an. Quelles sont ses spécificités ?
Il s'agit d'un fonds véritablement dédié à l'Asie émergente qui n'investit pas dans les économies que nous considérons matures comme par exemple la Corée du Sud ou Taïwan. Pour procéder à la sélection de valeurs, le gérant, Teera Chanpongsang, dispose d'une équipe d'analystes sur place et de diverses sources d'information externes. Il va également à la rencontre des entreprises pour évaluer leur management. De tels choix, associés à une gestion des risques rigoureuse et à des paris sectoriels tranchés (consommation, infrastructure et santé notamment) ont permis de générer cette performance.
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Quel est son positionnement ?
L'Inde est un pari fort : le marché de la péninsule représente un tiers du portefeuille. Le gouvernement indien procède actuellement à de nombreuses privatisations qui sont autant d'opportunités pour nos gérants d'investir dans les valeurs indiennes, notamment celles qui touchent aux infrastructures et à leur financement car elles sont au coeur de la dynamique de croissance. Nous sommes également investis en Malaisie, en Indonésie, en Thaïlande ou encore aux Philippines. Et nous n'hésitons pas à investir sur des marchés « frontières » comme le Bangladesh et le Sri Lanka car ils offrent également de très belles perspectives.
Thierry Bisaga
